央行快速辟谣降准传言以及上周公开市场零操作任由资金利率大幅攀升等情况值得关注。
        短期内，我们认为权益市场表现依然好于债券市场，但其驱动因素将由流动性切换为基本面，《2019  年新型城镇化建设重点任务》中加快城市落户和优化区域布局两项核心内容有望增强短期权益市场行情的延续性。而货币政策隐约出现的不再加大宽松力度的信号意味着债券市场调整的压力将进一步加大。
        虽然目前市场情绪受  3  月金融数据提振非常乐观，但上周陆股通大幅净流出则为我们对中期风险提了个醒。自陆股通开通以来至今，仅  4  次出现周度净流出规模超过  100  亿元，而本周累计净流出  129  亿元创下历史第三大净流出规模。从外围环境来看，美股在中国交易日期间的相对弱势，是外资流出的其中一个原因，而数日前土耳其里拉的再度剧烈波动，也引发国际资金对于新兴市场的担忧。而如我们此前在周报中所提及的，更加容易被大家忽视的是香港市场的近况，港元近一周来得益于港美息差的明显缩窄而快速脱离  7.85  弱方承诺水平，这在一定程度上将导致北上资金融资成本的快速抬升，相应地将导致北上资金的撤离，而港元汇率方面的压力可能也将转而施加到港股的走势上。