2019年  3  月，TOP100  房企单月实现销售金额约  9308  亿元，同比增长约  29.0%，环比增长约  62.0%；1-3  月累计实现销售金额约  2.16  万亿元，同比增长约10.7%，累计销售增速与  2  月相比增加  10.3  个百分点，房企销售表现大幅回暖。
        中型房企销售整体表现优于大型房企。2019  年  3  月，中型房企销售增速领先大型房企。我们以销售额排名位居前  10  名与位居第  11-30  名的房企为例，上述两类房企合计销售额  3  月单月增速分别为  20.5%和  29.3%；1-3月累计增速分别为  2.3%和  8.4%。销售额  TOP30  中累计增速排名前列的房企分别为绿地控股（累计同比增长约  46%）、滨江集团（累计同比增长约  43%）、龙光地产（累计同比增长约  39%）、华润置地（累计同比增长约  37%）。
        二手房交易市场回暖，楼市“小阳春”显现。今年  3  月初至今，二手房交易市场快速回暖，一线城市、二线城市的二手房成交量快速上升。二手房交易活跃度一定程度上反映了市场的热度，表明住房需求正逐步释放。二手房市场表现与房企销售金额大幅增长相对应，市场回暖趋势愈发明显。
        投资建议：房企销售企稳回升，建议关注二线龙头标的。随着流动性逐步改善，“一城一策”推进或使得板块估值继续修复。随着二手房市场回暖叠加房企销售额大幅增长，我们持续看好地产板块的相对收益。建议关注两条主线：1）在核心城市土储丰富，且具备良好盈利能力的标的：招商蛇口、合景泰富集团、新城控股、万科  A；2）布局于前期调控较为严格区域的标的：华夏幸福。
        风险提示：  1.  房地产政策或存不确定性；
        2.  行业流动性情况或存不确定性。