公司2019  年一季度实现营业收入6.84  亿元，同比增加36.83%；归母净利润0.55  亿元，同比增加76.71%；EPS  为0.08  元；ROE2.01%，同比增加0.6  个百分点。
        简评
        业务板块精准定位市场刚需，公司业绩强势增长
        2018  年公司环境修复、生活垃圾处置和危废/固废业务加速扩张，收入提升显著。报告期内，公司实现营收37.62  亿元，同比增加63.20%，超过我们预期收入8%；归母净利润3.25  亿元，同比增加69.12%，高于我们预期的3.14  亿元。公司经营稳健，严格把控各类风险，加强回笼资金，18  年全年经营性现金流净额3.22亿元，同比提升217%，现金流显著改善；全年期间费用率14.41%，比2017  年下降1.75  个百分点；公司以技术引领核心竞争力，参与省/市级、企业院校等研发项目及自主立项共计60  多个，18  年研发费用大幅提升至1.17  亿元，同比增加68.96%。在18  年整体行业去杠杆、融资紧缩的大背景下，公司精准定位市场刚需，高效管控，全年销售净利率10.55%，同比增加0.13  个百分点，“东进南下”实现逆势增长。
        加强回款增厚公司利润，现金流量改善稳固增长步伐
        2019  年一季度，公司延续增长势头，盈利能力进一步提升。季度内实现营业收入6.84  亿，同比增长37%；归母净利润5468  万，同比增长76%。报告期内净利润增长幅度较大一方面由于公司一季度回款状况很好冲回了上一年计提的部分坏账；另一方面公司3100  万欧元贷款受汇率波动影响，实现了较大金额的汇兑收益；财务费用1385  万，同比下降20.38%。此外，公司经营性现金流同比扭亏为盈，期末净流入5826  万（去年同期-1.3  亿），同比增长142%；期间费用率15.40%，同比下降了4.59  个百分点，业绩表现更为可观，一季度的超预期表现也为全年业绩高增长奠定了坚实的基础。
        政策驱动行业容量快速扩张，修复龙头优势显著
        2018  年公司修复业务实现收入12.95  亿元，同比增长68.55%，占公司全部收入34.43%，已然成为公司业绩贡献的第一主力板块。18年全年新增订单20.79亿，同比增长98.95%，新订单覆盖江苏、浙江、广东、山东等13个省，其市场影响力已位居行业领先。《土壤污染防治法》于2019年起正式实施，土壤治理多项标准相继出台以及政府项目环评标准完善、验收逐步严格等一系列举措进一步加大了土壤治理的技术门槛，政策端向好再加码响水化工园等化工企业的搬迁、长江大保护生态红线内化工企业的迁转，场地修复刚性需求凸显，行业容量有望加速扩张。作为最早接触修复行业的环保企业之一，公司的修复技术先进，修复工程高质高效，平均工期240天左右，比行业平均水平缩短60天；工程成本远低于平均水平，平均项目支出比行业低10-20%，18年修复项目平均毛利率30.19%，同比增加2.65个百分点，盈利能力显著。此外，公司18年拿下3.96亿元苏州溶剂厂项目是全球最大土方量的大型原位修复案例，技术力量先进，先发优势明显。在行业竞争者逐渐增多、行业集中度逐年降低（16/17/18年末CR5分别为53%/37%/28%）的背景下，公司在手订单金额占比逆势提升，目前市占率约14%，稳居行业首位。
        危废和垃圾焚烧项目稳步推进，运营收入稳步提升助力公司快速发展
        报告期内，公司危废板块收入11.62亿元，增速89.12%；新增订单14.07亿元，同比增长99.53%；当前危废牌照规模50.47万吨/年，实际处置量约为17万吨，现有运营的危废处理处置项目8个，处理处置种类涵盖《国家危险废物名录》46大类中的33类。报告期内，公司完成了对贵州宏达的并购；宁波大地提前完成三期100吨/日焚烧线并顺利投产；靖远宏达、中色东方二期也相继完成提标改造并运行。2019年，乐山项目、凉山州项目、蒙西项目等新建项目将陆续进入建设阶段，滕州高能着手技改/扩产计划，上述项目投产后，将新增危废项目核准经营规模合计超过30万吨/年。随着在手项目的陆续投运以及在运项目的产能利用率提升，危废板块运营收入亦将稳步增加。
        18年公司垃圾处理板块实现收入9.48亿元，同比增加154.53%；新增订