本次采购合同约定国轩高科将向公司采购湿法涂覆隔膜约1  亿平米，占2018  年公司合计销量的43%，占2018  年公司湿法基膜加涂覆隔膜合计销量的比重达到175%。公司是国内干法隔膜绝对龙头，干法隔膜产品已获得国内外行业知名客户的广泛认可，战略性切入湿法隔膜领域，此次签署大额订单，彰显公司湿法隔膜产品优势，同时具有一定信用背书作用，有利于公司湿法隔膜产品在国内外市场的进一步推广。
        干、湿产能同步扩张，超级涂覆工厂也将贡献业绩增量
        公司拥有1.8  亿平方干法产能和1.1  亿平湿法产能，根据公司远期规划，未来将形成深圳、合肥、常州三大基地，总规划产能达到13  亿平米年产能。公司在建工程方面包括8  条在建干法生产线，达产后预计新增产能4  亿平方米；以及8  条湿法隔膜生产线，达产后新增年产能3.6  亿平米。产能瓶颈打破，公司19~20  年有望迎来干、湿法隔膜产品销量的快速增长。同时，公司是LG  化学目前在中国的授权涂覆供应商，在常州投建“超级涂覆工厂”，拟建成10  亿平米涂覆产能。公司主要客户包括LG、力神、卡耐新能源、比亚迪、捷威动力等头部锂电厂商，在新型产品导入方面拥有较强客户渠道优势。
        合肥星源将转亏为盈，规模效应有望生产成本
        2018  年合肥星源两条湿法隔膜产线处于产能爬坡阶段，并承担部分新产品试生产任务，导致产能未全部释放，单位生产成本较高。随着产品定型生产连续性提高，规模效应将得到显现，生产成本将会降低。随着公司产能快速扩张，采购规模扩大，议价能力有望得到提升，有望降低原材料成本。
        盈利预测
        预计公司2019~2021年营业收入分别为9.51、13.77、19.16亿元，归母净利润分别为2.54、3.21、3.94亿元，EPS分别为1.32、1.67、2.13，当前股价对应PE分别,22.97、18.16、14.25倍。维持"买入"评级
        风险提示；新能源汽车销量不达预期，产能释放进度不达预期。