简评
        1、游戏出海持续强劲，爆款产品带动1Q19  业绩高增长
        1）现代工业散货物料智能与输送服务业务：原有传统业务表现平稳，公司不断深化“高端化+国际化”发展战略，持续优化产品结构并促进业务转型，加快开拓国内外市场步伐并推出新品，为公司整体持续贡献稳定利润。
        2）游戏业务：2018  年公司稳步推进全球化发展战略，进一步扩大游戏出海业务规模及市场范围，通过发行《三国群英传》《豪门足球》《九州天空城》《武林外传》《食之契约》等多个爆款游戏，业绩实现归属净利润2.77  亿元，同比增长25.11%。2018  年四季度，公司发布了S  级产品《万王之王》与《我叫MT4》，成为爆款产品，进一步带动1Q19  业绩持续高增长，预计1Q19  归属净利润8,049  万元至9,659  万元，同比增长50%至80%。一季度，公司非经常性损益约300  万元，1Q19  业绩增长主要由游戏出海业务的强劲增长贡献。
        2、发力二次元探寻新增长，出海市场有望再下一城
        公司一季度在韩国市场发布《魔女兵器》等多个二次元产品，逐步新细分品类领域形成优秀内容矩阵，未来有望为公司提供新的业绩增长点。另外，2019  年2  月公司在日本市场发布二次元手游《遗忘之境》，产品获日本iOS  商店官方推荐，位列日本iOS  免费榜Top  3，表现超出市场预期。日本作为全球第三大游戏市场，2018  年游戏行业规模达192  亿美金（约为中国市场的二分之一），但本土游戏企业表现相对保守，从而为中国积极探索游戏出海的企业留有充足发展空间。针对日本市场，公司已在产品储备与发行运营团队上进行了积极布局，在此次《遗忘之境》新品表现良好的开端下，公司有望凭借优秀的海外发行运营经验再下一城。
        3、积极推进研运一体化战略，进一步打开中长期发展空间
        近两年国内游戏行业受内容创新放缓、互联网人口红利衰退、政策监管趋严等影响，市场份额持续向头部企业集中，中小厂商普遍面临较大经营压力。公司借此机会积极投资布局优质研发团队及产品，吸纳补充自研体系。在原有强势出海发行运营能力的基础上，公司不断加深全球研运一体化建设，随着自研产品在2019年逐步上线，中长期发展潜力空间也有望持续打开。此外，公司投资的宝通辰韬于2018年3月出资5000万元投资微盟集团，间接持有微盟集团股份约3752万股，微盟于今年1月成功于香港上市，市值较发行日涨幅显著，预计这一投资将对公司业绩产生积极影响。前期股份回购计划中，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份1166.41万股，支付总金额1.52亿元，占公司总股本2.94%，成交价区间10.06元/股~14.98元/股。当前市值对应19/20E市盈率16.6x/13.8x，积极推荐！
        风险提示：政策监管趋严，新产品上线进度不及预期，游戏产品流水表现不及预期，国产游戏出海竞争加剧导致买量成本上升。