简评
        公司主营业务高成长推动业绩高增长。公司2019  年Q1  实现净利润为1780  万元–1890  万元，较上年同期增长263%  -  285%。其中2019  年3  月收到参股公司长江联合金融租赁有限公司2018  年度分红款1000  万元。扣除现金分红款外，2019Q1  净利润同比增长60%~80%。公司主营增长较快，其中智慧政务与智慧医疗两大行业景气度未来几年有望持续高企，助推公司业绩确定性高增长。
        人民日报报道一网通办进展，政务云有望加速异地复制。3  月31日人民日报头版头条刊载了上海“一网通办”再升级的报道。对上海政府力推的“一网通办”政务服务，推动实现政府治理能力现代化，予以高度肯定。公司承建运营的上海市民云截止2018年底注册用户数已经突破千万，市民云已经承载了社保金、医保金、公积金、挂号、诊间服务、交通违章缴费、个人信用报告等200  余项服务，是上海市智慧城市服务的入口以及“一网通办”移动端入口，2019  年上海市市民云将会上线更多民生项目。未来标杆示范效应将会推动公司市民云项目加快异地复制推广，目前在成都、海口、柳州、长沙等多地已经成功复制。市民云目前每个城市每年运营收入约为1000  万/年，市民云将会为公司贡献显著业绩增量。
        公司医疗云及DRGS  有望显著受益于医疗保障局信息化建设。医保基金支出达到新高，医保基金支出压力剧增，急需DRGS  信息化建设来节省医保基金支出。2018  年底DRGs  建设在全国多个城市开放试点，将有效控制医药费用支出增长速度。韩正调研医疗保障局时指示“推进全国统一的医保信息化和标准化建设，着力提高全国医疗保障标准化、智能化、信息化水平。”公司阳光药采平台以及DRGS  解决方案已经在数个城市落地，未来将显著受益于医疗保障局IT  建设。
        中国人寿增持彰显公司价值。中国人寿近期增持3.98%公司股份，截至本次增持后，  中国人寿及其一致行动人合计持有公司8.9879%股份，未来不排除继续增持可能。公司在政务云+医疗云领域卡位价值明显，人寿入股充分彰显产业资本对公司价值的认可，同时公司与人寿在商保等互联网+医疗业务领域的进一步战略合作值得期待。
        盈利预测及评级：我们预计2018-2019  年收入为30.58  亿元、37.44  亿元，净利润4.66  亿元、5.75  亿元，公司传统业务行业景气度在政务云及医疗云业务有望加速发展，公司阳光药采平台以及DRGS  解决方案将会显著受益于医疗保障局IT  系统建设，人寿入股充分彰显公司投资价值的同时后续进一步战略合作值得期待，首次覆盖给予买入评级。
        风险提示：医疗IT  行业政策落地不及预期；市民云异地复制拓展进展低于预期；市民云上线业务系统进展低于预期；医疗保障局DRGS  建设进度低于预期。