基本每股收益  0.19  元（最新股本摊薄）。经营活动产生的现金流量净额  14.08  亿元，预收款  19.20  亿元。公司  2018  年实现扣非净利润  11.13  亿元，高于  18  年业绩承诺  9.3  亿元，超额完成  2018  年业绩承诺。
        2018  年分配预案：公司拟以现有总股本  61.67  亿股为基数，向全体股东每  10股派发现金股利  2.3  元（含税）。
        公司  2019  年经营计划：①持续开展经营数字化转型，在软件和硬件上进行更大力度的投资；②在保持整体产品高性价比基础上继续在公职类招考培训领域创新升级高附加值产品；③加大管理创新，改善成本管理，优化人力资源结构，提升人力资源价值；④借助  IT  能力提升，保持较快的网点扩张及下沉速度，加大县级学习中心开发。
        简评及投资建议。
        1.    公司  2018  年收入增  54.72%，毛利率降  0.5  个百分点。公司  2018  年收入增54.72%至  62.37  亿元，总培训人次增长  57.43%至  230.79  万人。公司综合毛利率下降  0.5  个百分点至  59.08%。2018  年公司加速市场开拓，进一步将渠道下沉至地级市和县，巩固和提升公司渠道优势。截至  2018  年底公司已覆盖  319    个地级市的  701  个学习中心网点，同比增长  20.45%。
        2.  面授培训：收入增  53.98%至  57.70  亿元，面授培训收入占总收入比例由  2017年的  92.96%降至  92.52%。2018  年，公司的长周期课程比例持续提高。面授培训整体单价增幅为  13.98%。
        （1）公务员序列：公务员序列收入同比增  49.15%至  30.82  亿元，占面授培训收入比例下降  1.73  个百分点至  53.41%。
        （2）事业单位序列：事业单位序列收入同比增  37.91%至  7.85  亿元，占面授培训收入比例下降  1.58  个百分点至  13.60%。
        （3）教师序列：教师序列收入同比增  60.58%至  10.75  亿元，占面授培训收入比例上升  0.77  个百分点至  18.64%。
        （4）综合面授序列：综合面授收入同比增  187.37%至  12.72  亿元，占面授培训收入比例上升  10.23  个百分点至  22.04%。
        3.    期间费用率同比下降  6.88    个百分点，  归母净利润同比增长  119.67%。①销售费用率：同比下降  3.20    个百分点至  17.67%，销售费用增加到  11.02  亿元。②管理费用率：同比下降  2.53  个百分点至  14.00%，管理费用增加到  8.73  亿元。③研发费用率：同比下降  0.41  个百分点至  7.29%，研发费用增加至  4.55  亿元。④财务费用率：同比下降  0.74  个百分点至-0.04%，财务费用为-252.80  万元，负支出原因系定期银行存款利息收入增加。最终实现归母净利润  11.53    亿元，同比增长119.67%，扣非净利润  11.13    亿元，同比增长  124.79%。
        4.  线上培训：收入增  57.64%至  4.44  亿元，占总收入比例由  2017 &