预计伴随5G  网络服务的落地，手机品牌厂家将会加速推进并优化5G  手机终端商用，持续推荐关注围绕5G  技术的电子创新，如射频前端、高端被动元件、高频高速材料、光学等，重点推荐推荐立讯精密、顺络电子、生益科技、华正新材、欧菲光等。
        台积电5nm  试产/7nm  订单向好，封测厂3  月表现反映需求回暖
        台积电日前宣布5nm  制程试产，支持下一代高端移动及高性能运算，相较于7nm，能实现ARM  架构逻辑密度1.8  倍提升，速度15%提升等。台积电5nm  工艺预计20H1  量产，届时将满足苹果华为等终端对芯片算力/功耗/体积等需求。公司7nm  业务正逐渐升温，海思/高通/苹果/联发科等订单有望Q2/Q3  导入，加上AMD的7nm  锐龙/EPYC/Navi  显卡也将于H2  上市。此外，台湾讯芯、京元电、台星科等封测厂3  月营收YoY  增长110%、12.4%、9.4%，表现优异，与中美贸易摩擦缓和，市场需求正在回暖，安卓新机发售等有关。半导体行业库存水位不断降低，加上下游需求回暖，行业景气度有望边际向好，看好国内扬杰科技、捷捷微电、通富微电、韦尔股份、闻泰科技等。
        显示面板利好持续累积，看好价格反弹至19H2
        根据群智最新预测市场价格数据，在三月小尺寸TV  面板价格率先出现反弹后，预计四月TV  面板价格将出现整体性回暖，32”/40”/43”等产品四月价格环比涨幅维持在2  美金，55”产品价格有望持平，65”产品价格跌幅继续收窄。我们认为价格拐点提前至19Q1  末，主要与三星关线带动终端厂商备货提前有关。供给方面，台厂中华映管因经营持续恶化，预计将于五月退市，并关闭6  代以下产线，长周期来看，台厂中低世代线的关闭将逐步改善面板市场整体供需。其次，19  年面板COF、偏光片等材料供应持续偏紧，也将一定程度影响面板有效供给。COF  供应偏紧主要由于大尺寸面板分辨率提升增加IC  用量，移动设备全面屏设计采用COF  比例渐增，预估全年供过于求的比例只有0.3%。建议关注面板显示龙头、TCL  集团等。
        5G  带动射频前端产业快马扬鞭，滤波器、毫米波组件有望受益
        近日Akoustis  宣布将向首家公民宽带无线电服务（CBRS）客户送样3.6GHz  XBAW  滤波器。Akoustis  预计未来几年CBRS  市场将大有作为，为公司高性能、高频率XBAW  滤波器提供了蓝海。我们认为滤波器是5G  标准下最先受益的细分行业之一，建议关注麦捷科技、信维通信、天通股份。封测龙头日月光预计19  年下半年5G  毫米波天线封装进入量产，日月光在系统级封装基础上，已拿下国际大厂射频模块SiP  大单，更扩展到AiP  领域。适用于毫米波频段的基站侧、终端侧产品正快马扬鞭，有望开辟5G  投资新热点。建议关注毫米波组件厂商机会，包括立讯精密、信维通信、硕贝德、电连技术、深南电路等。
        本周核心推荐
        立讯精密、欣旺达、华正新材、深南电路、沪电股份、生益科技、三利谱、扬杰科技、三环集团、欧菲科技、顺络电子、大华股份、景旺电子、大族激光、三安光电。