▍半导体：费城半导体指数创新高，国内关注科创板新增半导体公司。本周美股芯片股集体爆发，费城半导体指数周五收至  1477.65  点，超越  2018  年  3  月的高点1464.62  点，周涨幅达  5.89%，年初至今该指数已累涨  28.79%。主要系多方面压抑因素逐渐释放导致：1）美股整体上行，半导体板块具备高弹性，在风险偏好提升的阶段具有更好的表现。2）中美贸易协议乐观前景提振预期。3）半导体供应商库存修正有望兑现，半导体周期触底预期逐步明朗。国内方面，本周上交所继续公布科创板受理企业名单，截至本周末已获受理的半导体行业公司共有  9家，我们建议重点关注  A  股同类及龙头公司，由于科创板重视“硬科技”，优质公司将更获重视，有望抬高  A  股同类优秀公司估值。
        ▍消费电子：国产厂商成长，关注华为产业链。手机出货量方面，全球来看，2018年华为共出货  2.06  亿台，占比达  14.7%，仅次于三星的  2.92  亿台和苹果的  2.09亿台；中国区来看，2018  年华为共出货  1.05  亿台，占比  26.4%，高于第二名OPPO  的  7890  万台。预计  2019  年华为整体出货量达到  2.5  亿部，超高苹果成为全球第二。华为产业链公司有望受益出货量提升以及创新驱动的  ASP  增长，建议持续关注。全年来看，我们认为智能手机仍处于  4G  末尾  5G  前期的底部阶段，预计苹果端出货量全年下滑  10%-15%，智能机出货量整体个位数下滑，期待  2020  年  5G  落地带动的换机周期。考虑行业整体趋弱，我们仍然推荐龙头型平台和细分创新点（TWS+屏下指纹+无线充电+光学），包括立讯精密、舜宇光学科技、大族激光、汇顶科技，建议关注歌尔股份、共达电声。
        ▍市场回顾与策略展望：本周（2019  年  4  月  1  日至  4  月  4  日），A  股中信电子行业指数上涨  4.24%，跑输沪深  300  指数  0.66pct，跑输创业板指数  0.70pct，跑输中小板指数  0.19pct，跑输上证综指  0.80pct，电子板块在中信行业板块中涨跌幅排名  25/29。费城半导体指数上涨  5.89%，台湾电子指数上涨  1.49%，恒生资讯科技业指数上涨  3.32%。沪深  300  指数上涨  4.90%，上证综指上涨  5.04%，中小板指数上涨  4.43%、创业板指数上涨  4.94%。本周  A  股电子板块行业  PE为  51.36  倍，较沪深  300  估值溢价  285.96%；港股行业  PE  为  57  倍。
        ▍风险因素：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧。