根据2018  年快报，公司2018  年Q1、Q2、Q3、Q4  实现净利润分别为0.31  亿元、0.43亿元、0.50  亿元以及0.47  亿元，2019Q1  实现净利润0.445  亿元-0.5058  亿元，综合来看受益下游景气度高公司订单饱满，业绩维持在景气度较高位置。
        （2）公司下游行业2019  年景气度无虞叠加公司扩产顺利，助力公司业绩高增长。①景气度方面，公司主要受益下游两个主要行业：在煤化工、炼化等领域，截止到2019  年1-3  月下游企业项目启动情况较好，压缩机等主机厂订单情况良好；在管道压缩机领域，2018  年起国内天然气管道投资开始加速，管道加压站需求量增多，每个加压站需2-3  台压缩机，石化投资叠加管道投资，预计2019  年公司所处密封件行业景气度无虞；②扩产方面，公司目前二期产能人员招聘顺利进行，达产情况良好，且公司与华阳密封的整合情况良好，可以充分利用华阳产能，两方面因素助力公司产能顺利扩张,同时受益于公司对华阳的整合，华阳密封盈利能力正在迅速提升。
        （3）安全事件频发，加速行业竞争格局出清。密封件价值量在整个工厂中占比很小，但是其作用却至关重要，密封件发生问题容易发生有毒流体泄露，造成安全事故。我们认为安全事故频发将倒逼企业选择高端密封件，同时叠加下游工厂规模呈现大型化趋势，对应的设备要求提高，亦同时提高了对密封件的要求，行业竞争格局将加速出清。
        （4）投资建议：预计公司2018-2020  年收入分别为680.25、852.97、1045.49  百万元，同比增长37.18%、25.39%、22.57%；归母净利润分别为171.08、221.65、273.8  百万元，同比增长42.52%、29.56%、23.53%；对应的EPS  分别为0.89、1.15、1.43元，PE  34.46、26.60、21.53。
        （5）风险提示：炼化投资不及预期；管道投资不及预期；市场竞争激烈，市占率提升不及预期；