我们也积极的看到了部分国产装备企业，开始大规模发展海外业务，比如浙江鼎力的高空作业平台、三一重工的工程机械产品、豪迈科技的轮胎磨具产品等，全球视野的需求储备有助于国内装备企业打开中长期的成长天花板，也是企业营收规模迈上新台阶的需求基础。
        竞争格局：全球视野下装备企业的竞争格局
        单纯从收入规模看国内装备企业与海外同类企业还有较大差距，但近两年国内企业受益国内市场需求高景气以及竞争力不断提升，收入实现快速增长，差距逐渐缩小。根据相对竞争力和收入规模角度来划分，可以把目前的重点装备板块划分为三类行业：（1）全球范围内初具竞争优势的领域，比如工程机械、轮胎模具、工具行业和高铁装备领域等；（2）正在构筑核心竞争力的领域，重点包括液压件、油服和油气、锂电设备、高空作业平台及检测认证服务等领域；（3）未来替代空间较大的领域，重点聚焦在半导体设备和工业机器人领域。
        国产装备企业：从“进口替代”到“主动出海”参与全球竞争
        目前部分装备领域已经完成了从“进口替代”，开始主动出海，典型的领域是工程机械、轨道交通领域等，也有一些板块正在实现进口替代，典型的比如液压件、锂电设备等等。在海内外的竞争对比中我们发现，国内装备企业往往更具有几个特点：（1）制造效率和盈利能力大幅度提升，部分领域已经逐步接近海外优秀同行；（2）市场份额替代的背后是产品力的提升，核心竞争力逐步在产品端得到体现。
        投资建议：国内装备企业从体量上看目前与海外同行差距明显，但是制造效率、盈利能力等经营指标在稳健回升，同时，海外业务收入占比逐步提升，全球市场份额在逐步扩大。我们建议积极关注逐渐构筑全球竞争力的国内装备龙头企业，或者未来国产替代空间较大的子领域。重点包括三一重工、恒立液压、巨星科技、杰瑞股份、先导智能、浙江鼎力、豪迈科技、埃斯顿、华测检测等。
        风险提示：国内需求波动大带来业绩波动明显；海外业务进展不及预期；海外业务毛利率较低；跨国经营带来的汇率波动。