我们近期重点推荐的大冶特钢、三钢闽光和河北宣工涨幅靠前。
        本周铁矿石价格大涨，大商所铁矿石1905  大涨13.26%。普式指数亦大涨6.72%，成功占上90  美元上方。而对比之下，焦煤焦炭以及废钢价格则有所下跌，钢坯价格也表现偏弱。螺纹和热卷现货价格本周均上涨50-60  元/吨，而期货则分别上涨130元和97  元。从整个产业链的价格走势来看，预期好转强于现实交易。
        铁矿石和双焦走势背离，主要还是基本面的差异。目前包括铁矿石在内的所有原料库存均不低，但铁矿石供给端四大矿的发货量明显下降，Vale  矿难所引发的供给收缩开始实质性显现。由于钢价上涨、双焦和废钢价格下降以及增长税率从16%下降至13%，近期我们的吨钢毛利模型显示钢厂盈利反而有所走强。
        本周公布的钢材库存为2022.97  万吨，环比下降115.70  万吨，较上周多降23  万吨。增量主要发生在螺纹上。不过考虑到清明节假期的影响，库存环比下降增加亦属正常。本周公布的产量合计为1022.2  万吨，创年初以来新高。考虑到钢厂原料库存偏高，毛利走阔，电炉毛利全面转正，预计产量仍将保持在高位。高产量下库存正常去化亦表明需求也不错。
        钢材高产量且利润走阔之于铁矿石意味着铁矿石价格难跌，我们预计此次铁矿石较会在90  美元上方持续一段时间，短期铁矿石价格突破100  美元概率也在大幅增加。
        回归到钢铁股，我们维持上周的判断随着经济企稳预期升温叠加一批钢铁股的分红收益率超过5%，钢铁股有望跑赢大盘。重点推荐高分红的三钢闽光，年初以来跑输大盘12  个点的龙头宝钢股份，铁矿石稀缺标的河北宣工，有望通过兴澄特钢注入成为特钢龙头的大冶特钢，基建标的银龙股份。另外，商业模式有想象空间的上海钢联也做重点推荐。