而由于租赁市场的寡淡，期内高毛利的租赁业务收入仅同比增长8.6%；2、期内营业税金由17年同期的6.02  亿元增长至当期的12.27  亿元；3、投资收益大幅滑落。
        合约销售突破历史高点，储备丰富力保规模再跨越：报告期内，公司住宅物业合同销售面积12.7  万方，合同销售金额65.36  亿元，同比分别达到456%和1336%。全年整体在售项目的去化率约62%。其中8  月份入市的前滩东方逸品项目带动住宅销售均价由17  年的1.99  万/平大幅跃升至当期的5.04  万/平，这也为锁定和增厚公司未来两年的业绩奠定了坚实基础。土储拓展方面，公司重归上海扩充储备，当前在上海地区的土储建面达约90  万方。
        租赁收入增速趋缓：持有物业为公司贡献持续而稳定的现金流。报告期内，公司实现房地产租赁收入32.19  亿元，同比增加4.66%。我们认为在当前房地产项目资产证券化迎来政策风口的机遇下，公司作为核心地区大体量的持有物业主，同时兼具完备的金融平台，有望在未来赢得更广阔的发展机遇。
        投资高峰回落减轻杠杆压力，融资优势显著但仍需拓宽：工程投资高峰已过，短债压力由17  年末的约338%回落至约314%，净负债率由17  年末的约124%回落至约106%。公司2018  年至今共发行三期公司债，今年3  月最新发行的一期利率进一步下降至3.95%，18  年末综合融资成本4.74%。
        因势利导参与设立科创板基金，金融板块蓄力长足发展：公司出资4  亿元设立“上海浦东科技创新投资基金”，我们认为公司在金融板块的蓄力将为公司的长期发展不断注入活力。
        盈利预测与投资评级：预计公司19-20  年EPS  分别为1.18、1.49元，维持“增持评级