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>> 中信证券-金融产品专题研究系列-2019年一季度公募基金业绩及首发市场盘点-190402
上传日期:   2019/4/4 大小:   1567KB
格式:   pdf  共15页 来源:   中信证券
评级:    作者:   姜鹏,厉海强,朱必远
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一级市场上,首发规模不及去年同期,指数及指数增强型领跑,短期纯债型、债券指数型保持扩张态势,鹏华、富国首发规模居前。
        ▍  全品类一季度业绩综述:公募各类产品线均获正收益,主被动权益类基金涨幅居前,A  股基金表现优于QDII  基金,各债券细分品类飘红,FOF  产品线悉数上涨。一季度,公募各类产品线均获正收益,主被动权益类基金涨幅居前,A股品种涨幅大于QDII  基金,其中A  股主动权益型、股票指数型及股票指数增强型涨幅均在26%以上。各类债券品种均飘红,可转债基金涨幅近15%,少量纯债品种因踩雷大跌;短期纯债型小幅上涨1  个百分点,短期理财型与货币市场基金相当,两者涨幅均在0.7%左右。FOF  产品线悉数上涨,平均涨幅为4.91%,量化对冲型回报近1%,分级B  大涨七成。
        ▍  单品一季度业绩分类盘点:前海开源多只产品入围主动权益型、混合型前十,业绩靠前的转债基金超越转债指数,定开债基呈现高杠杆优势。前海开源再融资领涨主动权益品种,消费、农业主题基金进入前十,银华、诺安均有两只基金入围。高仓位混合型基金涨幅领先,前十大品种平均涨幅高达五成;七只前海开源旗下产品入围,其中多数于去年四季度加仓。业绩靠前的可转债基金涨幅均大于19%且超越指数。中长期纯债型方面,前十名基金平均收益率为5%,五只定开债基凭借高杠杆优势入围;混合债券型基金以股票仓位提升业绩。前海开源裕源、海富通聚优FOF  涨幅均超两成,量化对冲型业绩仍显分化。华夏移动互联领涨QDII  主动股混型,QDII  债券型前十名平均获利6.5%。多只原油、REITs  标的入围其他类型前十。
        ▍  基金公司产品线一季度业绩盘点:50  亿元以上分类产品线方面,华安、汇丰晋信、创金合信、易方达表现良好。筛选对应产品线规模在50  亿元以上的公司进行业绩统计,华安、汇丰晋信分别领跑主动权益型、混合型;主动权益型产品线收益率高于三成的有华安、交银施罗德、中欧、易方达、招商、银华基金;混合型产品线方面,汇丰晋信、宝盈、前海开源、兴全基金涨幅均高于25%。创金合信、国投瑞银居中长期纯债型前两名,混合债券型易方达夺魁。此外,围绕核心产品线统计基金经理收益及回撤情况,请详见正文。
        ▍  首发公募基金盘点:首发规模不及去年同期,指数及指数增强型领跑大类产品线;短期纯债型、债券指数型保持扩张态势;鹏华、富国领先,睿远基金以少胜多。一季度总发行规模约2054  亿元、发行只数221  只,均低于去年同期水平。指数及指数增强型、债券型和主动权益型募资金额位列前三,分别为794亿元、663  亿元、435  亿元。短期纯债型、债券指数型在各自大类产品线中募资权重再度提升。鹏华、富国分列发行规模、标准化发行规模之首,睿远基金凭首只爆款产品位列标准化规模第二。指数及指数增强型平均募资居首。热门单品方面,国开行/农发行债指品种发力,主动权益投资老将吸金。
        
 
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