同时，公司拟派发4.73  亿元现金红利（每10  股派现金7  元（含税），该分配预案尚需股东大会审议通过生效）。
        分产品看：1）公司色选机业务实现营业收入8.10  亿元，同比增长5.94%，毛利率达51.54%，同比提升0.07pct；2）口腔CT  业务实现营业收入3.71亿元，同比增长42.65%，毛利率达59.65%，同比提升1.69pct。
        公司业务稳健增长，业务结构持续优化。公司业务目前覆盖了农产品检测、工业检测和高端医疗影像三大领域，公司传统主业色选机业务平稳增长，而近年来高毛利的口腔CT  业务持续快速增长，2018  年营业收入占比达到29.93%，已经成为核心业务板块之一。我们认为，公司业务结构的持续优化将有助于其实现持续性的稳健增长。
        重视研发，公司竞争力持续提升。公司发展战略清晰，着力于研发、销售和管理能力的提升，有节奏地推出符合市场需求的新产品，同时进一步提升产品的市场竞争力，降低运营成本，提升生产效率。公司2018  年研发投入达0.66  亿元，同比增长22.17%，占营业收入比例达5.31%。
        高效运营，现金流状况良好。公司近年来在管理变革上下功夫，通过引进专业管理咨询机构、全员参与、全员改善等方式，充分发挥干部和员工的积极性和能动性，提升运营效率。2015  年以来，公司在人员只增长7%的情况下，实现了收入47%、净利润55%的增长。公司近年来始终保持较好的现金流状况，2018  年经营性现金流净额达4.23  亿元。
        盈利预测与估值。我们认为公司未来几年业务稳定性增强，且随着医疗影像设备收入占比提升，其成长性有望显现。我们预计公司2019-2021  年的净利润为5.41/6.44/7.66  亿元，分别同比增长20.75%/19.08%/18.99%，EPS  为0.80/0.95/1.13  元。参考可比公司估值，我们给予公司2019  年37-40  倍PE，对应合理价值区间为29.60-32.00  元，维持“优于大市”评级。
        风险提示。口腔CT  销量低于预期；市场竞争加剧；宏观经济大幅度波动。