2  月商用车销量26.2  万辆，同比增长8.3%；前2  月商用车销量60.8  万辆，同比增长2.2%。
        行情：2  月汽车板块整体上涨14.8%，跑赢大盘0.2  个百分点
        2  月Wind  汽车及零部件指数整体上涨14.8%，跑赢沪深300  指数0.2  个百分点。SW  汽车整车指数上涨14.5%，其中，SW  商用载客车指数上涨25.9%，SW  商用载货车指数上涨20.3%，SW  乘用车指数上涨12.5%；SW  汽车零部件Ⅲ指数上涨15.3%。
        基本面：乘用车销量仍同比下降，重卡2  月同比正增长
        乘用车：据中汽协，前2  月乘用车销量为324.1  万辆，同比下降17.6%。前2  月轿车销量156.6  万辆，同比下降14.7%，SUV  销量140.9万辆，同比下降18.8%，MPV、交叉乘用车分别同比下降27.4%、22.1%。
        商用车：据中汽协，2  月重卡销售7.8  万辆，同比增长4.3%；轻卡销量为11.8  万辆，同比增长14.8%。据中客网，2  月大中客销售0.3  万辆，同比下降24.0%；1-2  月份大中客累计销售1.5  万辆，同比增长16.3%。
        新能源：2  月新能源汽车销售5.3  万辆，同比增长55.0%，占汽车市场比重为2.23%，同比上升0.25pct。其中：纯电动汽车销量为3.0  万辆，同比增长28.5%；插电式混合动力汽车销量为1.3  万辆，同比增长18.6%。。
        汽车行业相关指标
        1.广发汽车原材料成本指数：我们根据百川资讯价格拟合原材料成本指数，2  月广发汽车原材料成本指数为7012，同比下降4.5%。
        2.乘用车价格优惠指数：根据安路勤统计，1  月乘用车终端价格变化指数环比上升1.2%，终端优惠指数环比下降0.5%，乘用车终端加权成交价格为14.10  万元，环比下降787  元。优惠幅度较大车型市场销量较上月有所缩小，因而推动整体市场加权优惠减少。。
        投资建议
        乘用车板块我们推荐业绩稳定增长、低估值高股息率蓝筹华域汽车、上汽集团，建议关注广汽集团（A/H）；汽车服务板块建议关注国内稀缺的独立汽车检测机构中国汽研；重卡股推荐依靠新产品周期，未来份额或持续提升的中国重汽，受益大排量重卡渗透率提升，国际化领先的潍柴动力（A/H）及低估值高壁垒、业绩稳健、分红率或提升的威孚高科（A/B）。
        风险提示
        宏观经济增速不及预期；行业景气度下降；政策推进力度不及预期。