上调2019-21年EPS分别为1.13（+0.05）、1.2（9  +0.06）、1.45  元，上调目标价  25.8  元，对应  2020  年  20  倍  PE，增持。
        公司年报符合预期，汇兑收益等因素边际改善。①公司  2018  年报营收  37.2亿元，同比增长  24.4%；归母净利润  7.39  亿元，同比增长  9.4%；年报业绩符合预期。②受益海外风电需求，公司铸造（轮毂、底座等铸件）、大型零部件加工等业务增速超市场预期，2019  年增速预期分别上调至  30%、50%。③原材料价格继续侵蚀盈利，汇兑收益边际改善明显。受原材料价格上升影响，公司模具毛利率基本稳定，铸造业务毛利率下降  7.7  个  pct至  29.6%；大件加工毛利率下降  16  个  pct  至  18.4%。受益人民币贬值，公司汇兑收益  0.2  亿元，同比改善约为  0.44  亿元。
        轮胎模具市占率持续提升，风电铸造受益百亿空间需求。①轮胎花纹更新加快，轮胎模具消费属性明显，带动模具百亿级市场空间。②海外寻增量，公司市占率有望提升至  40%：轮胎厂商自供率下降；持续蚕食同行的市场份额。我国轮胎模具出口  90%由公司贡献，公司海外市占率仅  15%；竞争格局持续改善，海外订单逐步向公司集中。③公司竞争优势延伸，受益风电铸造百亿空间。公司铸造加工一体化，通过燃机零部件加工的客户积累，进一步获得  GE、西门子等风电铸造订单。
        催化剂：海外客户获得较大进展。
        核心风险：原材料价格波动风险，汇率波动风险。