公司2017  年归母净利润扭亏为盈，实现归母净利润6.73亿元。2018  年前三季度公司实现营收220.60  亿元，同比增长0.40%；实现归母净利润9.00  亿元，同比增长48.01%。
        公司手握大量国内核电设备订单，有望深度受益核电审批重启。随着三门1  号机组的并网发电及福清5  号机组的顺利建设，三代核电技术的可靠性有望得到验证，核电审批也有望重新放开。若未来两年每年新增6-8  台机组开工，按照每台机组平均总投资150  亿元、核电设备占总投资50%估算，每年核电设备需求为450-600  亿元。公司是“华龙一号”的设备主供应商，有望深度受益核电审批重启。
        公司完成发行股份购买集团资产，核心竞争力得到进一步巩固和提升。2018  年公司发行约7.54  亿股收购集团资产（总估值67.9  亿元人民币），项目完成后，上市公司总资产占集团总资产的比例由原来的81%提高到92%以上。公司的业务范围得到拓展，新增电力电子与控制、金融、物流、贸易、新能源、工业智能装备等业务。
        盈利预测与估值：公司是国内综合装备制造业的龙头企业，公司是国内综合装备制造业的龙头企业，受益集团资产注入以及运营效率提升。我们预计公司2018-2020  年归母净利润分别为11.69  亿元、13.52  亿元和15.36  亿元，对应EPS  分别为0.38、0.44、0.50  元/股，对应估值分别为28  倍、24  倍、21  倍。首次覆盖给予“增持”评级。
        风险提示：核电板块重启不达预期；新能源业务板块拓展不达预期。