2018  年拟向全体股东每10  股派发现金红利2.50  元（含税），合计派发现金红利人民币104,837,500.00  元。
        简评
        收入大幅增长，利润显著提升
        公司公布2018  年度报告，公司全年实现营业收入32.51  亿元，同比增长23.13%，单四季度公司收入15.71  亿元，同比增长20.85%。分产品来看，经典系列奶茶产品收入17.71  亿元，同比增长10.54%，占比54.97%，主要是报告期内公司继续推广产品拓展市场，渠道进一步下沉，产销量增加，带动增长。好料系列实现营业收入10.32  亿元，同比增长29.9%，其增长原因可能在于公司针对三四线城市市场采取了以该系列奶茶逐步渗透的战略，此外，液体奶茶实现营收2.18  亿元，基本与去年持平。今年7  月，公司推出了果汁茶新产品，实现营收2  亿元，占总营收6.23%。从具体地区来看，华东（+22.96%），华中（+25.13%），西南（+17.94%），华南（51.66%），西北（+13.16%）和东北（40.21%）等市场增长迅猛，华北地区表现较为弱势，只实现4.66%的增长，未来弱势市场的进一步渗透拓展有望带动业绩进一步增长。线上数据看，电子商务板块营收7854  万，实现同比增长一倍，主要系基数较低且公司积极运营管理所致。
        公司实现归母净利润3.15  亿元，同比增长17.53%，单Q4  实现归母净利润2.31  亿元，同比增长24.07%，主要是旺季进一步得到消费者的认可。销售费用8  亿，同比增长29.65%，主要在于广告费（+29.7%）、运费（+39.7%）以及职工薪酬（+24.5%）上升；管理费用1.3  亿元，同比增长29.57%，主要职工薪酬进一步上升和公司新增的股权激励产生的费用有关；此外，研发费用887  万，下降了36.43%，在于研发材料的支出同比下降；财务费用-1011万（-32.79%），对净利润具有正向提高作用，主要是因为贷款的利息支出同比下降。
        成本控制较好，Q4  毛利率稳步提升
        公司18  年毛利率为40.69%，同比减少0.01pct，Q4  毛利率44.49%，同比增加2.37pct。分产品来看，经典系列，好料系列，液体奶茶和果汁系列毛利率分别为43.45%，42.18%，31.53%和23.37%。其中，好料系列和液体奶茶毛利率同比增长1.9和3.47pct。其中，好料系列是因为原料和人工费用增长较慢贡献。液体奶茶主要在于制造费用1805万元，（同比-37.44%），使得毛利率得以提升。液体奶茶和水果茶同属新品培育阶段，初期毛利率较低，后期规模化效应显现后，产品毛利率讲有望稳步回升。
        股权激励出台，员工积极性有望进一步增加
        公司18年净利率为9.68%，较上年同期下降0.46pct。单Q4净利率14.68%，同比增长0.38pct。全年净利率稍有下滑，主要来自与销售费用和管理费用的提升，其中，新品推广力度加大，销售费用率24.61%，同比增长1.24pct；股权激励费用1060万和职工薪酬的增加使得管理费用率4.00%，同比增长0.20pct。此外，由于研发材料费用的大幅下降，研发费用率为0.27%，降幅48.4%。
        盈利预测：
        公司在18年再出果汁茶新产品，市场供不应求，加之去年的新产品持续扩大规模，形成规模效应，消费者对品牌的认知逐步提高，新品的推广和弱势市场的扩展有望对未来业绩产生较大影响。预计2019-2021，公司净利润3.98，4.60和5.30亿元，对应EPS为0.95，1.10和1.27。
        风险提示:  
        产品质量安全控制的风险;  政策风险;产品季节性突出的风险;  产品结构单一风险;原材料价格波动风险;  经销模式的风险;产品被仿冒的风险。