4Q18  单季归母净利8.01  亿元，同比增40.53%；2）公司董事兼副总经理曹良国未来6  个月内，通过集中竞价交易方式减持其所持有的公司股份不超过181.46  万股，占截至本公告披露日的公司总股本的0.9012%。
        品牌升级、电商业务飞速发展和单品牌店爆发式扩张推升营收增速达32.43%：品牌升级，线下渠道营收10.28  亿元，同比增长16.86%；
        线上渠道营收10.28  亿元，同比增长59.91%，线上营收占比达43.57%；
        单品牌店展店迅速，营收达1.16  亿。18  年年底优资莱签约已超1000  家，珀莱雅线下经销商数目  120  余个。
        毛利率提升管理费用下降促利润增速43.03%高于营收增速：
        公司通过调整渠道结构、品类结构、产品结构，毛利率同比增加2.3pct；
        公司采用“阿米巴”经营管理模式，激发全体员工的参与意识，管理费用率（不含研发费用）同比降低1.32pct；
        线上渠道销售盈利能力高于线下渠道，线上渠道营收占比的提高提升了公司利润。
        未来公司重点打造品牌矩阵、品类矩阵、渠道矩阵，推进生态化、平台化。2018  年优资莱实现营收1.33  亿，同比增长41.46%，公司品牌矩阵布局初现。未来，公司将通过生态化、平台化手段来并购和孵化培育新品牌，提升品牌矩阵，提升把握热点能力，降低单一品牌风险。
        2019  年第1  季邀请人气小鲜肉Justin  代言新品，预期19  年上半年线上维持50%+高速增长。1）公司邀请新代言人Justin，巧借粉丝经济提升品牌认知度。2）顺应“成分流”热点，参照Olay  小白瓶概念推出新品烟酰胺雪肌精华套装，销量/销售额持续攀升，2019  年3  月小白瓶单品销量/销售额排名提升至第5/4。
        盈利预测及投资评级：预期公司持续受惠于品牌升级、渠道高增速以及单品店迅速扩张，完善品类多元化布局，多维营销为后期品牌力提升奠定基础。调升19-21  年EPS  至2.02/2.71/3.60，对应2019/3/28  日收盘价的PE  分别为31/23/18。              给予“审慎增持”评级。
        风险提示：三四线消费能力提升不达预期，品牌提升不达预期，国内可选消费增速回落。