相比于国内龙头阿里云，虽然腾讯云收入的绝对值还有一定差距，但腾讯云的高增长反映其将云业务战略高度提升的成效，同时产业互联网是其新的战略重心。我们认为龙头厂商的竞争有利于云计算行业的提速，中国信通院预测到2021  年中国公有云市场规模将达到902.6  亿元，未来几年有望保持高增速。而从结构来看，SaaS  和IaaS  市场有望相伴成长。中国GDP  增速放缓背景下，企业用工负担提升倒逼引入新技术降本增效。云计算是数字化时代最关键的技术要素之一，能较好的解决传统企业转型的痛点，传统企业上云是实现数字化转型的重要路径，云计算巨头也纷纷布局产业互联网加速推动产业升级。我们认为云计算产业链和产业互联网产业链将明显受益。
        本周核心观点与重点推荐
        复盘上周行情可以发现，具备显著边际改善个股跑出明显超额收益，对应到细分行业上，相较2018  年景气提升幅度较大的细分行业涨幅更大。展望后市，我们认为在流动性宽松、金融创新、风险偏好修复及科创板鼓励创新趋势不变背景下，依然看好板块的行情。选股层面依然围绕高景气及边际改善两大主线，同时建议关注悲观预期逐步消化，估值相对较低的优质个股。细分方向上：1）产业成熟度低的企业级SaaS  和人工智能，重点推荐用友网络、广联达、太极股份、宝信软件和科大讯飞，建议关注航天信息；2）政策+需求双轮驱动的景气度提升方向，重点推荐恒生电子、思创医惠和佳发教育，建议关注卫宁健康、启明星辰、深信服和中孚信息；3）十三五体制改革带来部分政府部门的  IT  投入加大，重点推荐华宇软件和超图软件，建议关注美亚柏科。
        风险提示：  1.  产业升级进度低于预期；
        2.  上市公司业绩低于预期。