▍税优政策不断加码，增值税抵扣增加新场景。3月20日，财政部、国家税务总局与海关总署联合发布“关于深化增值税改革有关政策的公告”。其中，先公告明确纳税人购进国内的旅客运输服务，其进项税额允许从销项税额中抵扣。在注明旅客身份条件下，按照100元采购服务为例，航空、铁路运输按照约8.26%确认进项税；公路、水路按照约2.91%确认进项税。此次增值税可抵扣范围的扩大，符合我们对于税控行业的发展预判，预计政策将继续推进平滑税率，扩大税基的税控监管模式。
        ▍关注新场景信息化潜在需求，特别是公路与水路方向。按照政策要求，可抵扣凭证必须注明采购人身份，目前阶段，航空与铁路交通服务具备实名制开票能力。而公路与水路，如出租车服务尚不具备此能力。根据交通部数据，2016年，全国出租车保有量为140万辆左右、运营人次达377.35亿人次；2018年7月，全国网约车登记数量为413.8万台，日均使用超过2000万；共享单车日均使用超过1000万人次。若在终端直接采购，则预计增量税控设备超过五百万台；若在支付端采用电子发票方式嵌入实名身份对接，目前看支付巨头和税控龙头均有业务合作基础。因此综合来看，公路与水路交通设备技术升级路径值得期待。
        ▍报税与税务服务有望跟进，数据应用服务值得期待。参考财政部近期文件，政策鼓励地方政府依托国家数据共享交换平台体系，抓紧构建完善金融、税务、市场监管、社保、海关、司法等大数据服务平台；并鼓励发展各类信用服务机构，支持征信机构、信用评级机构利用公共信息为民营企业提供信用产品及服务。我们认为，结合企业级云化服务互联互通的大趋势，区域税务平台和民企融资平台有望获益增量数据服务业务，银行机构将重点支持与头部数据平台的业务合作。
        ▍风险因素：税改政策执行不及预期，技术支持不及预期，经济增速大幅不及预期。
        ▍投资策略。借力税改政策东风，优选平台数据龙头和细分场景供应链服务优势个股。平台型企业建议关注财税互联网龙头航天信息和企业财务云化服务龙头用友网络、金蝶国际；报税服务公司建议关注金财互联。