目前公司已成为业内规模较大的预应力钢材企业。
        预应力钢材市场稳定发展。目前，国内预应力市场年均需求超过700万吨，公司预应力钢材制品年产能达到60万吨，国内市占率6%~7%。公司深耕行业多年，拥有较强研发优势，铁路等诸多优质客户资源，未来市占率有望进一步提升。
        轨道板牵头人，被忽视的高铁核心标的。公司是具有国际领先水平的CRTSIII双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，率先实现轨道板国产化，先后供货沈丹、郑徐、京沈等高铁线并贡献业绩。随着国内高铁建设继续加速，特别是300公里以上时速线路的建设需求增加，公司未来轨道板业务有望进入快速增长期。
        根据我国“八纵八横”规划，到2025年，高速铁路将达到3.8万公里；远期（到2030年）铁路网规模将达20万公里左右，高速铁路4.5万公里左右。据此测算，未来2-3年CRTSIII型板式无砟轨道板市场空间为126亿元，对应年均市场空间40-50亿元。
        公司目前有5个板厂建成或在建（包括合资的上铁芜湖），若按保守订单量，每个项目2万块，考虑年供货4-5条高铁线路，对应贡献净利润4000-5000万元；若按相对乐观订单量，每个项目4万块，对应贡献净利润超1亿元，轨道板业务在净利润中占比达50%左右。
        盈利预测&投资建议。预计公司19、20年分别实现收入26.17亿元、29.35亿元，同比分别增长12%、12%；归属母公司净利润1.96亿元、2.48亿元，同比分别增长30%、27%；实现EPS分别为0.23元、0.29元，对应PE分别为25.4倍、20.0倍。维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示
        1）应收账款坏账风险：公司目前应收账款周转率逐渐下降，应收账款占比收入、总资产均处于历史较高水平，若无法回收，形成的坏账对公司利润有较大冲击。
        2）订单执行不达预期：公司未来收入增长多来自于公司目前在手的多个轨道板项目订单，若订单进度不及预期，将对公司未来收入、利润增长造成影响。
        3）基建投资不达预期风险：公司产品主要下游为铁路、水利、公路等基建领域，因此收入、利润与基建投资高度相关，若基建投资不达预期，将影响预应力钢材产品进而影响公司收入。