▍重点关注：3月21日上证综指上涨0.35%，报3101.46点，创业板指上涨0.94%。1）需求边际改善，对于基本金属板块，目前重卡数据、家电数据表现良好，房地产销售3-4月或将超预期，1月份社融数据较高，同时3-4月基建部开工对于机械设备的需求有望提升；对于稀土永磁板块，受益于新能源汽车、风力发电及工业机器人等行业的高速发展，稀土下游磁材需求预期有望回暖，供需预期有望持续改善。2）供给扰动频繁，近期，五矿资源旗下Las  Bambas铜矿有减产风险，秘鲁南部、智利北部等铜矿产区持续暴雨，印度韦丹塔冶炼厂重启不确定性提升，智利矿业公司Antofagasta  Plc预计今年全球铜缺口将达到10  -  30万吨，全球最大铝生产商之一挪威海德鲁(Norsk  Hydro)公司周二表示，公司遭遇网络攻击，部分生产受到影响，供给扰动频繁，铜铝等基本金属价格有望得到支撑，此外缅甸中重稀土供给收缩预期持续发酵，氧化镝价格持续上涨。    
        ▍风险因素：美元指数超预期上涨；需求数据不及预期；A股超预期下滑。    
        ▍投资建议：维持行业"强于大市"评级，重点关注公司：宁波韵升、中科三环、正海磁材、盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业、广晟有色、五矿资源（H）、紫金矿业、锡业股份。