2019、2020年预测营业收入保持不变，分别为25.69  亿元、28.26  亿元，EPS  保持1.07、1.28元不变，考虑到视频会议需求景气度持续提高，预计2021  年营业收入35.33  亿元，EPS1.67  元。参考可比公司估值情况，考虑到公司加大云视频、AI技术研发及渠道拓展，视频会议行业需求加大，给予苏州科达2019  年30  倍估值，目标价32  元，维持“增持”评级。
        2018年，公司业绩超预期增长，公司管理能力稳定。2018  年公司实现营业收入24.54  亿元，同比增长34%，实现净利润3.22  亿元，同比增长19%，业绩略超预期。2018  年公司销售费用略有下降，管理费用保持低位，各项业务均保持了较高的毛利率，验证了公司在客户、渠道壁垒的优势下，业绩稳定高速增长、高盈利的成长逻辑。
        公司坚持“AI+大数据”赋能行业用户，行业繁荣叠加公司渠道下沉，业绩保持高增长。2018  年公司坚持以客户为中心，用科技赋能客户，持续加大在大数据、云视讯领域的研发投入。同时公司拟发行可转债5.52  亿元用于视频人工智能及云视讯。视频会议行业在“5G+智慧党建+政府视频会议市场下沉+教育+医疗”等全方位利好下市场持续繁荣，公司积极推进“做深行业、做强区域”，业绩高增长有望维持。
        催化剂。5G  商用加快；公司在公检法司以外垂直行业客户拓展顺利。
        风险提示。视频会议市场竞争激烈；公司业务拓展不及预期。