根据乘联会统计  2019  年1~2  月新能源汽车销量同比增长  100%，带动动力电池装机量增速达到  214%，公司锂电池隔膜业务受益于下游旺盛需求，出货量同比大增，带动利润端高增速。
        湿法产能稳步释放，紧跟新能源汽车高速发展
        公司是国内湿法隔膜绝对龙头，截止到  2018  年底公司湿法产能13  亿平，位居全球第一。目前公司锂电池隔膜生产线包括：上海恩捷产能  3  亿平米的基膜产线、产能  2.4  亿平米的涂布膜产线；珠海恩捷产能  10  亿平的基膜生产线、产能  8  亿平米的涂布膜产线。除此之外，公司今年预计投产的项目包括：珠海恩捷二期项目；江西通瑞；无锡恩捷，累计在建湿法隔膜产能约为  15  亿平，力求  2020  年达到  28  亿平的产能。随着湿法锂电池隔膜产能释放，规模效应将更加明显。
        受益高能量密度趋势、优质客户资源，湿法产能消化无忧
        受全球动力电池市场的快速上涨，以及电池高能量密度要求的双重影响，湿法隔膜在动力电池隔膜中的占有率有望继续提升，2017  年、2018  年湿法隔膜产量占隔膜总量比重分别达到  56%、59%，公司作为国内湿法隔膜龙头，一直占据着行业领先地位，2019  年销量将继续保持高增长，其中海外市场开拓迎来新突破，海外客户有增加采购计划；国内受益于新能源车继续高增长，CATL、比亚迪、国轩高科、孚能科技、力神等核心客户也将继续保持对公司隔膜产品旺盛需求。
        盈利预测  
        预计公司  2019~2020  年营业收入分别为  30.97、43.38  亿元，归母净利润分别为  8.15、10.70  亿元，对应  EPS  分别为  1.72、2.26  元，当前股价对应  PE  分别为  37.54、28.60  倍。
        风险提示：新能源车产销不及预期；隔膜产品价格下降；项目投产进度不及预期。