2017  年10  月，由于BASF  火灾事故，全球VA、VE  价格暴涨，50  万单位VA  和50%VE  报价一度高达1425、260  元/kg，2018Q1季度均价也创下了1348  和108  元/kg  的历史高点。虽然2018  年末受到欧洲干旱，BASF  工厂运输不畅影响，VA、VE  有小幅上涨，但与2017  年末至2018  年初波澜壮阔的行情不具有可比性。2019Q1  至今，VA、VE  均价分别为387、40  元/kg，同比降幅分别达到71%和63%。
        展望未来，VA  行业格局没有发生根本转变，供需仍处于相对紧平衡状态，而海外BASF  等装置建设时间较早，装置故障频率只会越来越高，而需求端相对刚性，若供给端出现意外收缩，产品价格仍然具备大幅上涨的基础。VE  方面，近期能特科技与帝斯曼成立合资公司，行业格局面临重塑，未来具备想象空间。
        蛋氨酸项目逐步投产，增长动力强劲
        公司首期5  万吨蛋氨酸项目于2017  年1  月成功试产，2017  年7月完全达产，当月产能利用率已达97.86%，产品产销率达97.57%，已顺利实现盈利；二期10  万吨2018  年开工建设，预计2019-2020年投产；三期15  万吨预计2021  年投产。届时公司蛋氨酸产能将达到30  万吨。虽然蛋氨酸行业近年新增产能较多，后续供需格局将承受一定压力，但公司资金及技术积累雄厚，蛋氨酸行业的产能集中度及技术壁垒又极高，价格向下游传导又相对容易，行业洗牌后的盈利能力具备非常大的想象空间。
        新材料项目占据天时地利
        据统计，我国PPS  需求量在40000  吨/年左右，年均增速20%。需求高速增长的情况下，我国PPS  供给却出现了意外情况，2014  年国内PPS  龙头得阳科技资金链断裂导致停产，使国内PPS  供不应求，每年大量进口。公司PPS  一期5000  吨和二期10000  吨产能分别于2013  年和2018  下半年投产，此外公司已经于2014  年建成1000  吨PPA  产能，后续新材料板块的放量也将为公司业绩注入强劲动力。
        预计公司2019、2020年归母净利分别为26.7、35.8亿元，对应PE  16、12倍，首次覆盖给予增持评级。