我们认为在流动性驱动的行情中小金属和新材料将明显受益，建议关注稀土板块（五矿稀土、盛和资源、广晟有色等）、燃料电池材料板块（安泰科技等）以及价值型矿业股：紫金矿业（A、H）、云南铜业、驰宏锌锗、江西铜业、中国铝业（A、H）等。
        工业金属：减税降费，库存增长
        据  SMM，政府报告提出大规模的降税减费，预计将减少近  2  万亿元税费，将有利于提高生产商利润水平。本周工业金属中除锡外，其他金属  SHFE库存均有增加，其中锌库存增加最为明显（增幅  72.5%）。本周  LME  铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为  0.6%，1.7%，-1.3%，2.4%，-1.3%，-1.1%；SHFE  铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为  0.6%、1.1%、-1.6%、2.2%、0.1%、-1.5%，库存变化为  29.9%、1.8%、24.9%、72.5%、-0.5%、16.4%。
        贵金属：美元跌  0.85%，金价涨  0.28%
        据  wind，美元指数跌  0.85%，COMEX  黄金涨  0.28%至  1302.3  美元/盎司。
        3  月  11  日，美国下调  12  月零售销售月率（-1.2%）至-1.6%；另外美国  2月  CPI  同比增  1.5%，低于预期和前值  1.6%，显示美国消费走软、通胀乏力，经济增速放缓预期增强；叠加英国  12  日表示不会支持无协议脱欧，英镑兑美元走强，美元指数下跌，黄金微涨。
        小金属：锂钴下跌，中重稀土涨价
        据百川，本周碳酸锂持稳，氢氧化锂跌  4.31%；主要因为中国氢氧化锂厂家满负荷生产，部分检修厂家复产，同时青海区盐湖锂新增产能释放。据Wind，长江钴跌  5.08%，MB  钴下调至  13.9-14.85  美元/磅。据百川，氧化镨钕跌  4.95%，中重稀土中氧化铽涨  2.68%、氧化镝涨  6.20%，钨、钼价格持稳。镝铽涨价主要因缅甸矿进口事件持续发酵，商家看涨心态下的囤货导致。考虑到下游需求逐渐进入旺季，镝铽报价有望继续上调。
        金属材料：关注燃料电池系列材料
        3  月  16  日新华社发布的《政府工作报告》新增“推动充电、加氢等设施建设”等内容。《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》则进一步描出了中国氢能的发展路线：到  2020  年，中国燃料电池车辆要达到  10000  辆、加氢站数量达到  100  座，行业总产值达到  3000  亿元。这意味着国家开始重视氢燃料电池的发展。燃料电池相关的金属材料公司将受益于这样的产业政策。
        风险提示：中国政策执行力度不及预期；金属价格大幅波动致公司业绩下滑；全球经济复苏缓慢；中美贸易摩擦再升温。