中国中铁  (601390  CH;  7.55元;  目标价:  8.8元)  
        铁轨春风正起  收入结构渐优
        铁路进入竣工大年，城轨规划重启后延续较高景气。我们预计2019年公司的铁路和城轨订单将逐步回升，承接市政订单逐步兑现收入，预计基建订单增速上行。随着存量市政订单逐步兑现收入，基建毛利率将继续改善。此外，债转股的推行将提供更积极的增长动力，预计业绩稳健增长。目标价8.8元，建议关注。
        其他摘要
        快递公司  —  份额集中逻辑强化存量拐点或加速到来
        2019年1-2月申通(002468  CH)  /  韵达  (002120  CH)  /  圆通  (600233  CH)  件量分别同增53%/47%/43%，平均超行业增速25个百分点以上，同质化的快递行业份额不断集中，头部企业分化拐点有望提前到来。顺丰(002352  CH)  受春节商务淡季影响，今年首两个月的件量同比增速放缓至7%。