纸质载带：下游去库驱动行业景气恢复、国产替代持续、产品结构优化奠定公司2019  高增基础。1）随着下游去库结束，行业景气有望于2019Q2  开始恢复；2）行业国产替代仍在持续，公司针对日本大王等海外竞争对手进行持续替代，特别是打孔纸带份额提升趋势明显；3）产品结构持续优化有望提升公司利润水平：公司2018  年中高端纸带占比提升明显，压控+打孔纸带占比从2017  的为69%提升至2018  年的82%。
        塑料载带：原材料工艺实现突破，黑带订单量有望大幅提升  。2018  年公司塑料载带在三星等核心客户的订单量大幅提升，全年实现收入5563  万元，同比增长50.9%。公司黑色塑料载带原材料黑色塑料粒子生产工艺去年已经突破，且生产线已完成安装调试，2019  年黑色塑料载带订单有望快速提升。
        转移胶带：订单仍以小批量为主，放量值得期待。目前公司转移胶带已经向华新科技、风华高科批量供货，无锡村田和太阳诱电小批量试用，2018  年实现收入2206  万元。受2018  年MLCC涨价等因素影响，客户更换原材料动力不足，随着MLCC  价格企稳，转移胶带替代速度有望加快。由于转移胶带市场空间是纸质载带十倍，且下游客户与公司纸带原有客户几乎完全重叠，转移胶带订单的放量将带动公司业绩的大幅提升。
        盈利预测与投资建议:预计公司2019-2021  年实现营业收入17.24、22.11、27.47  亿元，实现净利润分别为3.7、4.9、6.1  亿元，同比增长34%、33%、24%。对应2018  年PE  为26  倍。维持“强烈推荐”评级。
        风险提示:  新产品不达预期的风险;行业增速放缓的风险。