今年政府工作报告提出，一般工商业平均电价将再降低  10%，我们预计市场化交易让利、附加费减免及增值税降低传导等将成为今年降电费的主要手段。目前火电企业盈利处于低位，在当前煤价条件下直接下调标杆上网电价的可能性较低，而随着煤炭供给侧改革的完成，煤炭价格有望进入逐渐回落至合理区间，成本有望回落，企业业绩向好。考虑到一般工商业电价的连续下调还将有望促进下游用户用电需求，区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业有望受益。相关标的为华能国际、华电国际、皖能电力、京能电力、建投能源、长江电力、中国核电等。
        市场表现  
        本周川财公用事业指数上涨  3.70%，电力行业指数上涨  0.80%,沪深  300  指数上涨  2.39%。各子板块中，火电指数上涨  1.70%，水电指数块下跌  0.98%，电网指数上涨  0.14%。个股方面，周涨幅前三的股票分别是闽东电力、深南电  A、长源电力，涨幅分别为  29.45%、14.74%、14.11%；跌幅前三的股票分别是桂东电力、哈投股份、梅雁吉祥，跌幅分别为  14.80%、9.35%、4.67%。
        行业动态  
        1、吉林省能源局近日发布了《吉林省能源发展“十三五”规划中期调整和实施意见》，文件指出，到  2020  年底，电力装机容量  4190.4  万千瓦，比原规划增加341.7  万千瓦。（北极星电力网）2、  2  月份，上海全社会用电量  116.2  亿千瓦时，同比增长  3.0%；1-2  月份用电量合计  264.9  亿千瓦时，同比增长  0.2%。（北极星电力网）
        公司公告  
        建投能源（000600）：公司发布  2018  年年度报告，2018  年度公司实现营业总收入  139.76  亿元，同比增长  32.24%；实现归属于上市公司股东的净利润  4.32  亿元，同比增长  156.33%。甘肃电投（000791）：公司发布  2018  年年度报告，2018年度公司实现营业总收入  23.06  亿元，同比增长  16.07%；实现归属于上市公司股东的净利润  4.85  亿元，同比增长  85.86%。
        风险提示：电力需求不及预期；行业政策实施不及预期等。