公司二月份销售贡献主要来自于深耕的长三角和内地战略城市。从全年来看，当前公司货值储备相当充裕，可售货值超过5000  亿，且推货意愿积极，可推货值超3000  亿，其中大部分均位于一二线核心城市，我们认为在今年市场环境复杂多变的情况下，一二线城市市场在持续两年的调控压力之下有望迎来修复，公司今年的销售表现值得期待，全年销售规模有望更上一层楼。
        拿地保持审慎：公司投资继续保持审慎，2  月份仅在福州新增一个商住项目，新增计容建面33.9  万平，对应总价42.6，继续巩固公司在大福建区域的深耕优势，过去公司被市场颇为诟病的高杠杆和融资问题也在不断改善，一方面公司不断收缩扩张力度，另一方面公司今年发行第一公司债获超额认购，彰显当前市场信用宽松格局为带来公司融资改善，此外公司拟设立办公物业类REITs  资产支持专项计划，也获深圳许可发行，规模不超过21亿，若发行成功将进一步缓解公司资金压力，助力公司发展。
        盈利预测与投资评级：我们认为公司布局合理，区域结构持续优化，销售表现提速，在管理层履新后，公司治理结构持续改善，员工持续和股权激励的推出也进一步护航公司未来发展，预计18-19  年EPS  分别为0.73、0.99  元，维持“买入”评级。
        风险提示：区域调控政策升级、地产销售不达预期等。