3、19年春节档表现一般，期待后三季度高质量影片；横店作为影投前三强格局已形成，但仍有一定竞争压力：截止19年3月9日，全国票房160.2亿元，同比下滑6%，春节档表现一般；19年进口片相对强势，但国产佳作不断涌现，期待后三季度高质量电影使市场回暖。全国票房增速及单银幕产出走低，行业加速"洗牌"，公司19年计划关停5家（银幕30块）左右以提高经营效益；影投方面万达电影、大地影院、横店影视三强格局已形成，但CGV、百老汇等影投发力紧追，仍有面临一定竞争压力，公司计划保持较快扩张速度以保证市占率与市场地位。  
        4、盈利预测与投资评级：我们预计公司19-21年归母净利润分别为3.44/3.86/4.51亿元，对应EPS为0.76/0.85/1.00元，对应P/E为31.9/28.5/24.4X，维持"推荐"评级。  
        风险提示：市场竞争加剧风险，影院成本上升风险，影院建设不确定性风险、新影院培育期增长风险、业务快速扩张带来的管理风险，优质影片供给不足风险、票房增长不达预期风险，影院消防安全及卫生等公共安全风险，新传播媒体替代风险、产业准入政策变动风险、政府支持政策变动风险、税收政策变动风险、电影分账比例变化风险、估值中枢下移风险等。