“科技基建”是重点关注方向。
        ——宏观：政府注意到经济下行压力，加大了对经济放缓的容忍程度。对于稳经济，更多采取了市场化、可持续的方式，对投资等刺激经济的传统旧模式关注少、力度小，而对民生关注更多，“宽信用”将更加有针对性。
        ——化工：技术水平较高、对上下游议价能力较强的公司相对受益更加显著。重点推荐万华化学、华鲁恒升、扬农化工、鲁西化工、桐昆股份、中国巨石，预计在这一轮减税中更加受益，行业进一步呈现出强者恒强的格局。
        ——建筑：继续推荐基建类央企。我们预计今年的基建投资会维持在5-10%的范畴，比去年大约1.8%广义投资增速有明显的改善。增值税下降对企业可能在10%左右的受益幅度。推荐中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑。
        ——通信：通信行业2018  下半年的景气度即开始反转。标的推荐：通信主设备商中兴通讯；通信设备PCB  商深南电路；通信基站制冷商英维克；光模块提供商中际旭创、新易盛；IDC  提供商光环新网；企业级通信提供商亿联网络。
        ——纺织服装：乐观和中性情况下减税使企业受益明显。乐观情况是企业对下游具备较强的定价权，对上游具备较强的议价能力，中性情况是企业对下游具备较强的定价权，但对上游议价能力较弱。推荐标的：森马服饰。
        ——家电：减税带来的净利润率改善主要观察内销收入比重，净利润弹性主要观察内销收入比重和净利润率水平。个股方面，主要利好：海信电器、海信家电、华帝股份；利好有限：新宝股份、三花智控、飞科电器。
        --机械：如果增值税率从16%进一步下调到13%，则对我们覆盖的105家公司公司的利润总额有向上11%的弹性，影响巨大。从政府工作报告看，大型基建项目发力，将进一步拉动工程机械、铁路设备的需求，建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中铁工业、中国中车。近两年在政府支持下加装电梯已爆发式增长，建议重点关注广日股份、上海机电。
        --电子：长电与欧菲收入大，净利率低，减税后利润弹性大。立讯精密与大族受益苹果供应链预期修复。海康是因为安防行业基本面改善，订单好于预期。弹性大的推荐长电科技与欧菲光，基本面稳健成长推荐立讯精密、大族激光、海康威视。
        --计算机：细分行业的景气度仍然较好。行业基本面角度，从2018年业绩预告的情况看，整个计算机板块仍然有近三分之一的公司，业绩增速的均值是高于30%，表现出了较好的成长性。从细分板块看，一方面我们看好在2019年景气度出现明显改善的板块，另一方面，我们仍然看好2018年景气度已经上来了，但是未来还能持续的板块，比如说医疗信息化。推荐标的：恒生电子、顶点软件、佳都科技、科大讯飞、中孚信息、太极股份、中国长城、中科曙光、和仁科技、博思软件。
        --零售：把握长期逻辑和低估值下修复机会。根据我们的测算，按照行业平均20%的毛利率，3%的净利率做假设，增值税率下降3%，首先会导致营业收入增长2.65%，因增值税下降导致的城建税和教育费附加减少费用0.06%，由于收入提升，期间费用没有同步提升，行业净利率将会提升至3.36%，两个方面的因素将会导致行业净利润提升14.81%。对于零售行业当前的观点，我们建议两条线把握：一是长期发展逻辑通顺，短期经营边际向好的个股将会迎来估值和业绩双提升的戴维斯双击机会。我们推荐永辉超市；第二个方向，我们认为，前期因流动性紧张导致价值被低估的个股将迎来价值修复的机会。这一领域，我们推荐：王府井、天虹股份、苏宁易购。
        --电新：看好泛在电力物联网、电动汽车和风电。（1）泛在电力物联网。行业质变在即，爆发启动：行业投资规模将从目前的100-200亿/年提升到400-600亿/年。这是最重要的预期差。国网一把手主抓，重点投入：这一概念是国家电网一把手提出，是主抓方向，是国家电网到当前阶段的一个重要选择，我们可以非常清晰的看到这是国家电网新任一把手逐步打造的标签。推荐国网信息产业集团的上市平台岷江水电和电网信息化龙头国电南瑞；（2）电动汽车。随着特斯拉全系产品的降价以及Model  3标准版的推出，产品性价比大幅度提升，无论是对ABB新能源车、燃油车和国产新能源车，特斯拉产品都具备强大的竞争优势。我们预计Model  3销量将远超预期，看好以特斯拉为代表的全球一线车型放量，对全球主流供应