▍采集及数据压缩端变化：带来图像传感器、镜头及编解码芯片等升级需求。（1）图像传感器来看，从标清到高清到超高清将带来元器件升级，伴随的是单价的提升，韦尔股份完成对豪威科技的收购（全球市占率近15%），为目前A  股唯一受益标的；（2）镜头端将配合图像传感器变化，产业链结果为高清镜头出货量占比提升，现阶段有高清镜头生产能力的企业包括A  股的联合光电、联创电子；港股的舜宇光学科技等；（3）编解码效率需要提升，数字视频压缩格式将由H264  向H265  升级，视频图像压缩倍数也将由180  倍上升至250  倍，此外为应对8K  视频编解码需求，以联发科为代表的相关厂商正加紧制定H.266  标准，这为相关编解码芯片厂商带来升级换代需求，目前华为海思为国内绝对龙头，A  股相关受益公司包括富瀚微、国科微、全志科技、北京君正。
        ▍传输端变化：传输速率需提升，加速前端AI  摄像头普及缓解后端压力。4K/8K信号相比于普通信号的变化为传输数据量的增大，会带来两个变化：（1）传输网络的速度需要提升，从1080P  到4K  再到8K，码流将从20Mbps  提升4~6  倍至100Mbps  以上，因而光纤光缆及配套5G  建设进程有望加快，其受益股与5G建设受益股相同；（2）传输网络数据压力增大，为有效分解带宽及后端处理压力，前端AI  摄像头渗透率可能加速普及（目前安防端AI  渗透率为3%~5%），利好海康威视、大华股份等摄像头厂商。
        ▍存储端变化：提升对存储容量及存储效率的要求。超高清视频产业中视频分辨率的提升带来存储容量相应成倍扩大。例如，在最高视频码率情况下（不考虑画质压缩），1080P  分辨率（约200  万像素）视频最大码率约20Mbps，3  分钟视频大致占用存储空间为450MB，1  小时视频占用约8.8GB；4K  分辨率（约800万像素）视频最大码率约40Mbps，相应3  分钟视频占用约900MB，1  小时视频占用约17.6GB；而8K  分辨率（约3300  万像素）视频最大码率约120Mbps，预计3  分钟视频占用约2.64GB，1  小时视频占用约52.7GB。从1080P  到4K，预计存储容量需求提升2  倍，从4K  到8K，预计存储容量需求提升3  倍。带来可能的变化为：（1）对硬盘需求量增加，目前行业存储主要通过机械硬盘，2018年全球出货量达3.7  亿，主要供应商为美国希捷及西数，其核心部件包括接口芯片（PATA、SATA、SCSI）、主控芯片、读写控制芯片、缓存芯片、BIOS  芯片；在Flash  方面利好三星、镁光、海力士等Nand  厂商；（2）对接口芯片速率要求提升，利好上市公司兆易创新（闪存要求提升），可关注非上市公司硅谷数模（编解码压缩后高清实时传输接口）。
        ▍显示端变化：提升4K/8K  产品在面板领域的渗透率。目前TV  面板领域，IHS  统计OLED面板渗透率不足2%，小间距面板渗透率在不足1%，主力仍然是传统液晶屏。预计《行动计划》将带来显示领域需求升级，拉动面板厂商及新型显示厂商推广4K/8K  电视占比提升。根据奥维云网，2018  年4K  电视的销售量占比达69%，而《行动计划》中提到2022  年4K  电视终端将全面普及，8K  电视终端销量占比将超过5%，A  股京东方、TCL等公司有望受益。
        ▍应用端变化：电子板块重点关注安防行业升级。《行动计划》里面重点提到安防行业的视频监控升级。据我们了解，安防行业目前的清晰度以200w  像素为主，2017  年高清摄像机占比近60%（720p  以上），但2k/4k  等占比目前仍较低，我们认为未来的升级路径是逐步过渡到更高像素摄像机，但需要时间。总体来看，文件对安防行业整体为趋势性利好，长期看海康威视、大华股份等龙头公司的空间有望进一步打开。此外，广播电视领域、文教娱乐领域、医疗健康领域、工业制造领域等也有望迎来采集及显示端升级。
        ▍风险因素：国产化配套进展不及预期，渗透率不及预期。
        ▍投资策略。《行动计划》发布，预计2022  年我国超高清视频产业总体规模超4  万亿元，4K  产业生态体系基本完善