投资要点：
        维持“增持”评级  [Table_Summary]  ，上调目标价至  16.15（+2.45）元，上调原因为领先指标趋势性上行，预示业绩拐点出现。
        金风科技发布  2018  年业绩快报，收入  287  亿元，同比增长  14.33%；净利润  32.2  亿元，同比增长  5.3%；扣非净利润  28.7  亿元，与  2017  年持平。Q4  收入  109  亿元、净利润  8  亿元、扣非  5.69  亿元。下调  2018-2020  年  EPS至  0.90（-0.08）、0.85、1.22  元，下调原因为风机毛利率下滑。
        毛利率持续下行，业绩略低于预期。Q4  单季度业绩大幅增长，但  Q4  单季度扣非净利润同比下滑，显示出风机毛利率下行压力较大，主要原因是风机招标价格下行+钢材价格上涨导致供应链价格重构影响成本。由于风机招标价格会在  1  年左右的时间体现在报表中，考虑风机价格在  2018  年8  月见底，预计风机毛利率下滑还将持续到  2019  年  Q3。
        领先指标风机中标价格和中标市占率持续改善，驱动股价上行。由于中标执行的滞后关系，2019  年报表业绩可能仍不乐观，但影响边际减弱，领先指标将驱动股价变化。2018  年价格战后金风中标市占率大幅提升，外部订单达  18.2GW  刷新历史记录，说明  2019  年后市占率水平将提升，同时  2019  年指标竞争性配置，风机价格很可能继续上涨，目前主力  2.X  系列机型价格超过  3400  元/W，同比  3  个月前上涨  200  元/W，风机制造业务量利齐升；风电场运营业务由于  19-20  年光伏风电新增项目补贴将不再拖欠，利好增量运营项目现金流改善。
        风险提示。2019  年风电补贴是否变化及竞争性配置相关政策尚不明朗。