短期看，1  月社融总量超预期、结构出现改善，验证逆周期调节加强，基建托底经济预期升温，判断与基建相关的铁路和核电装备板块优先受益。长期看，机械设备投资需立足高端，聚焦关键核心技术创新公司，一是围绕半导体等涉及国家安全领域高端制造的自主可控；二是围绕新能源车、光伏、5G  等能源/信息革命带来的设备需求。选股策略上，优选长期业绩增长可持续或行业景气度边际向上的龙头个股。
        光伏设备：2  月22  日，隆基单晶硅片价格首次上调，国内价格由3.05元/片调至3.15  元/片，国外价格由0.38  美分/片调至0.395  美分/片。整体上，从电池厂商看，PERC  技术产业化进程明显加快，带动一轮投产高峰，目前国内PERC  高效电池片供不应求，预计19  年起国内新增PERC  产能仍在25-30GW  左右；从设备厂商看，迈为股份、捷佳伟创18  年业绩增长较快，且在手订单约为18  年全年收入2-3  倍，支撑中短期发展；长期看，光伏度电成本快速下降，判断19  年为国内平价上网元年，利于打开光伏长期成长预期。持续关注围绕PERC、HIT  等新技术带来设备变化，重点推荐：迈为股份、捷佳伟创。
        锂电设备：18  年中国锂电设备需求同比增长18.2%，较17  年下滑较多，主要是因为17  年动力电池厂扩产较为激进造成基数较高。目前主流锂电设备商已公布18  年业绩快报，部分增速远高于行业，但考虑到设备招标到设备商收入存在约1  年迟滞，因此若19  年锂电设备需求增速未得到改善，未来1-2  年设备商收入和利润增速压力较大。但长期看，新能源全球化趋势已形成，锂电设备仍然具有较大市场空间。持续推荐：先导智能、赢合科技。受益标的：璞泰来、科恒股份。
        工程机械：1  月开机小时数和销量验证高景气延续，从1  月份开机小时数看，小松挖机为104，下滑11.6%，主要是春节基数效应，且土方机械更易受到1  月份雨雪天气影响，反观三一的起重机和泵车开机小时数增长20%多，而徐工的起重机和泵车也增长2%和22%。从销售数据看，1  月挖机行业销售1.17  万台，增长10%，而三一增长48.9%，徐工增长46%；1  月三一起重机增速接近翻倍，而徐工只有22%，主要因18  年底环保限产拖累，目前客户下单积极性很高，2  月增速将加快。展望19  年，逆周期调节加强带动基建、环保趋严、更新换代、出口大幅增长等因素驱动下，工程机械需求稳中有升，重点推荐：三一重工、徐工机械，受益标的柳工、中联重科。
        风险提示：宏观经济大幅下滑、贸易摩擦升级。