2019年至今机械设备行业表现中等，累计超额收益2.60%。
        长期优质、景气扩产、竞争力提升——三个思路把握机械板块春季行情：春节过后A  股市场迎来了较大幅度反弹，机械板块总体涨幅较好，但也出现了较大的分化，我们认为今年机械板块的“春季躁动”从资金结构、板块景气和板块格局变化等方面与往年均不相同：1）QFII  额度提升或增加外资投资者占比提升，我们认为其偏好长期基本面、公司治理、估值等因素的投资风格正在越来越大地影响A  股投资风格，对于机械板块而言，长期优质标的得到溢价的情况还将持续，建议关注机械行业“A+”型标的——恒立液压、浙江鼎力和三一重工的长期投资机会；2）今年在宏观经济不明朗的背景下，年初以来确定性景气扩产的下游行业并不多，新能源行业在政策放松、成本快速下降的预期下出现了较为显著的扩产机会，建议关注PERC  电池片产能扩张进入高峰期的投资机会，建议关注全套工艺设备龙头公司捷佳伟创，关注迈为股份、罗博特科、康跃科技等，高效锂电全球扩产也将带来锂电设备企业订单的高速增长，建议关注诺力股份、赢合科技；3）从竞争力提升角度把握基本面拐点型公司，关注诺力股份（锂电物流自动线市场份额迅速提升）和思维列控（新一代列控系统有望加快进入推广期）。
        挖机国产品牌份额突破，龙头溢价显现。19  年1  月挖机行业合计销售11756台，同比增长10%。其中国内销售10142  台，同比增长6%，出口合计约1614台，同比增长42%。分结构看，大挖（30t  以上）/中挖（13-30t）/小挖（13t以下）1  月分别销售1823  台/3877  台/6056  台，同比增速为-5%/+7%/+18%。国产挖机品牌开年表现强势，1  月国产品牌挖机份额近60%，较2018  年的53%提高近7ppt，其中三一重工市占率达到28.3%。我们认为中国工程机械产业链有望自主崛起，建议关注：三一重工、恒立液压、柳工、中联重科、徐工机械、建设机械。
        叉车需求稳定，物流自动化景气度持续向好。根据CCMA  统计，2018  年我国工业车辆合计销售量59.72  万台，同比增长20.21%，其中国内销售43.02  万台，同比增长15.96%，出口销售量16.69  万台，同比增长32.77%。近年来我国叉车销量与国内宏观经济相匹配，实现了较为稳定的增长，我们认为我国叉车销量仍有望保持稳定增长。近年来我国仓储业固定资产投资额保持稳定，而受人工成本影响及制造业升级影响，自动仓储物流需求保持旺盛。我们认为在锂电、电商、医药、食品饮料等领域，受下游的增长和升级，物流仓储自动化需求增长更为可观。建议关注：安徽合力、杭叉集团、诺力股份。
        光伏竞价政策有望加速推进平价上网进场，光伏设备厂商长期增长空间有望打开。2月18日下午，国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会，就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见，会议透露出今年我国光伏发电建设管理工作将有重大机制创新。我们认为，通过推行竞价政策，有望在新增补贴总规模一定的情况下，以市场化方式加大补贴规模、更合理的分配补贴，并且加速平价上网进程。我们认为光伏平价将带动光伏新增装机容量的大幅度提升，从而打开光伏设备企业的长期成长空间。建议关注捷佳伟创、晶盛机电，关注迈为股份、罗博特科等。
        本周首推标的：恒立液压，浙江鼎力，诺力股份，三一重工，捷佳伟创，思维列控，日机密封，杭氧股份，弘亚数控
        恒立液压：2018挖掘机月度销量高增长，为公司新产品和新市场业务提供增长空间。浙江鼎力：高空作业平台市场仍处放量期，作为龙头公司，18-19年有望进入新产品投放周期。诺力股份：叉车行业景气持续上升，物流自动化业务放量增长。三一重工：高毛利率的挖掘机和泵车强劲复苏，市场占有率快速提升，工程机械最受益"一带一路"的龙头企业。捷佳伟创：PERC电池片产能有望扩张。思维列控：公司是国内铁路列车控制系统领导者，受益铁路投资回暖和机车招标复苏，新产品迭代有望打开新成长空间，拟收购动车检测系统供应商蓝信科技，打造列车安控系统大平台。日机密封：国产机械液压密封件龙头，受益民营大炼化的投产计划，有望成为密封件平台型企业。杭氧股份：下游冶金、化工回暖明显，石油炼化和煤化工提供强劲需求增量，气体业务具备长期增长能力。弘亚数控：国内板式家具龙头企业，优秀的管理层，战略定位清晰，不断进行产品内部升级和产品链条的拓展，目前已基本涵盖板式家具生产整个链条，业绩有望持续保持快速增