其中，乘用车销售  202.1  万辆，同比下降  17.7%；商用车销售  34.6  万辆，同比下降  2.2%。我们认为：1、汽车行业寒冬持续，新能源汽车继续逆市上行。1  月我国新能源汽车销量为  9.6万辆，同比增长  138%，其中纯电动汽车销量达  7.5  万辆，同比增长  180%。2、新能源乘用车销量持续高增，纯电化、高端化趋势明朗。1  月纯电动乘用车销量占比达  76%，同比增速达  188.5%，插电混动乘用车销量增速为  52.5%，纯电动乘用车依然是新能源车销量高增的主要驱动力。车型方面，  A00  纯电动车销量为  2.1  万辆，同比增长  27%；A0  级和  A  级车销量分别为  1.6  万、3.3  万辆，同比分别暴增  1091%、1945%。受补贴政策向高性能车型倾斜的影响，新能源乘用车的销量结构已得到明显改善，1  月  A  级电动车销量占比已从去年同期的8%增长到  47%，成为主力车型，而  A00  级车则从去年同期的  85%下降到目前的30%。3、厂商方面，市场格局稳定，龙头业绩表现良好。受益于比亚迪元和e5  的优异表现（销量分别为  10093  辆、7142  辆，分别占据  A0  级和  A  级车市场销售份额的  62%、22%），比亚迪  1  月新能源汽车销量达  2.8  万辆，同比增长293%，继续占据销量榜首。新能源汽车补贴新政有望近期公布，我们认为趋势性行情已在酝酿，可重点关注产业链龙头企业。
        市场表现
        本周，川财汽车家电指数上涨  4.83%，收于  12504.48  点。沪深  300  指数上涨5.43%，收于  3520.12  点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨  5.18%、6.96%、6.24%、7.82%。汽车零部件表现稍弱于大盘，新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均强于大盘。
        公司公告  
        福田汽车（600166）：与云内集团等三家公司共同出资设立河北一汽，公司持有  20.4%股份。北汽蓝谷（600733）：子公司北汽新能源近日收到国家  2016  年、2017  年新能源汽车推广应用补助资金  10.54  亿元。长城汽车（601633）：拟将所持全资子公司长城共享  100%股权转让给长城控股，拟转让价为  4.64  亿元。
        行业资讯  
        我国推出全球首个纯电动汽车能耗指标技术标准（中国电动汽车网）；工信部发布第  317  批新车公示（第一电动网）；宝马与戴姆勒将投资  10  亿欧元，合作扩大共享汽车和叫车业务（第一电动网）；英国推出首个  5G  自动驾驶汽车试验场（盖世汽车）。
        风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落。