>> 广发证券-钢铁行业全景观察(第6期):产量、库存、价格、盈利与估值-190223
| 上传日期: |
2019/2/24 |
大小: |
1072KB |
| 格式: |
pdf 共24页 |
来源: |
广发证券 |
| 评级: |
买入 |
作者: |
李莎,陈潇 |
| 行业名称: |
钢铁 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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三、价格:据Mysteel,铁矿石价格指数处2005 年至今25%-50%分位数之间,钢材价格指数处2000 年至今50%-75%分位数之间。 【铁矿石价格】2019 年2 月22 日,铁矿石价格指数675 元/吨(2005年至今25%-50%分位数之间),周下降0.88%。2019 年2 月1 日至今,Myspic 铁矿石绝对价格均值为675 元/吨,较2019 年1 月增11.41%、较2018 年2 月增24.29%;2019 年1 月1 日至今:Myspic 铁矿石绝对价格均值为632 元/吨,较2018 年四季度增7.27%、较2018 年一季度增19.28%。 【钢材价格】2019 年2 月22 日,钢材价格指数4014 元/吨(2000 年至今50%-75%分位数之间),周下降0.14%。2019 年2 月1 日至今,Myspic综合钢价指数均值为4013 元/吨,较2019 年1 月增1.47%、较2018 年2月降5.78%;2019 年1 月1 日至今:Myspic 综合钢价指数均值为3975元/吨,较2018 年四季度降7.01%、较2018 年一季度降6.19%。 四、盈利:钢铁行业ROE 高企,根据Mysteel 测算的主要钢材品种吨毛利数据,螺纹钢、热卷吨钢毛利处2011 年至今日数据的50%-75%分位数之间。 【螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利】2019 年2 月22 日分别为641、571和313 元/吨;2019 年2 月1 日至今,均值分别为667、585 和311 元/吨,较2019 年1 月均值分别降12.33%、降10.12%和降18.09%,较2018 年2 月分别降44.69%、降51.85%和降70.33%;2019 年1 月1 日至今,均值分别为728、628 和355 元/吨,较2018 年四季度均值分别降30.23%、降13.61%和降34.44%;较2018 年一季度均值分别降36.34%、降46.16%和降65.37%。 五、估值:2019 年2 月22 日,申万钢铁板块PE_TTM 估值为6.45 倍,申万钢铁板块PE 与申万A 股指数PE 的比值为42.32%,申万钢铁板块PB_LF 绝对估值为1.10 倍,三个估值指标均处2011 年至今中低位。 六、风险提示:中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;部分统计指标存在数据真空期;简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情。
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