经济动能的平稳能持续多久？当前的数据中存在着结构性的隐忧，从中可判断经济尚未真正企稳：
        1)金融数据方面，1  月信贷的改善主要还是依赖于短期贷款和票据融资，企业部门真正贷款需求尚未有起色。如果不考虑短期贷款和票据的同比增量，1  月新增信贷和社融将分别为2.8  万亿和3.8  万亿。
        2)通胀数据疲软，食品价格上涨显著弱于季节性；此外，在原油价格和工业品价格增速放缓拖累下，PPI  回落至近年来的新低。
        3)出口方面，面临着较大的全球经济动能放缓的风险。
        政策怎么判断？短期内，政策继续宽松空间较为有限。但中期看，当前数据显示仍存隐忧，我们认为央行可能会在年中进行降息。