>> 广发证券-钢铁行业全景观察(第5期):产量、库存、价格、盈利与估值-190217
| 上传日期: |
2019/2/17 |
大小: |
1078KB |
| 格式: |
pdf 共24页 |
来源: |
广发证券 |
| 评级: |
买入 |
作者: |
李莎,陈潇 |
| 行业名称: |
钢铁 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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三、价格:据Mysteel,铁矿石价格指数处2005 年至今25%-50%分位数之间,钢材价格指数处2000 年至今50%-75%分位数之间。 【铁矿石价格】2019 年2 月15 日,铁矿石价格指数681 元/吨(2005年至今25%-50%分位数之间),周上升3.04%。2019 年2 月,Myspic 铁矿石绝对价格均值为673 元/吨,较2019 年1 月增11.08%、较2018 年2月增23.92%;2019 年一季度:Myspic 铁矿石绝对价格均值为624 元/吨,较2018 年四季度增5.94%、较2018 年一季度增17.81%。 【钢材价格】2019 年2 月15 日,钢材价格指数4019 元/吨(2000 年至今50%-75%分位数之间),周上升1.11%。2019 年2 月,Myspic 综合钢价指数均值为4014 元/吨,较2019 年1 月增1.50%、较2018 年2 月降5.76%;2019 年一季度:Myspic 综合钢价指数均值为3969 元/吨,较2018年四季度降7.16%、较2018 年一季度降6.34%。 四、盈利:钢铁行业ROE 高企,根据Mysteel 测算的主要钢材品种吨毛利数据,螺纹钢、热卷吨钢毛利处2011 年至今日数据的50%-75%分位数之间。 【螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利】2019 年2 月15 日分别为690、579和317 元/吨;2019 年2 月,均值分别为690、606 和321 元/吨,较2019年1 月均值分别降9.35%、降6.94%和降15.52%,较2018 年2 月分别降42.81%、降50.15%和降69.40%;2019 年一季度,均值分别为744、640和365 元/吨,较2018 年四季度均值分别降28.70%、降11.91%和降32.59%;较2018 年一季度均值分别降34.95%、降45.10%和降64.40%。 五、估值:2019 年2 月15 日,申万钢铁板块PE_TTM 估值为6.24 倍,申万钢铁板块PE 与申万A 股指数PE 的比值为43.36%,申万钢铁板块PB_LF 绝对估值为1.08 倍,三个估值指标均处2011 年至今中低位。 备注:月度(季度)数据均值基于当前月度(季度)首天至最新日期计算。 六、风险提示:中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;部分统计指标存在数据真空期;简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情。
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