2月13日晚，公司公告与德国博世（BOSCH）签订采购框架协议，供应锂离子电池、模组和电池包（零件、产品）。德国博世是全球最大汽车零部件制造商和全球电动工具巨头企业，此次公司产品获得博世认可，成为其首家中国电池供应商，有望借助博世庞大的市场份额，拓展公司客户及渠道，加速产品技术革新迭代，打开公司业绩增长空间。同时，供货世界一流汽车技术及服务供应商，有望增强公司全球化竞争力，奠定后补贴时代动力电池行业的全球竞争优势。
        ▍实施员工持股计划，内生突破新动能。前期公司公布第二期员工持股计划草案，拟筹集资金总额不超过1亿元，覆盖人数不超过300人，购买价格为公司回购股票均价的50%，存续期48个月，12  /24  /36个月后分别解锁40%/30%/30%。解锁考核目标为：2019/2020/2021年公司营业收入分别不低于100/130/160亿元。本次员工持股计划覆盖员工数多、解锁门槛较高，将望有效调动员工积极性，有助于稳定公司核心研发团队，强化增长动能。
        ▍铁锂、三元协同发展，积极扩产迎需求崛起。公司深耕磷酸铁锂路线，在2019年面临补贴退坡压力和新能源汽车安全性要求提高的背景下，磷酸铁锂电池需求或有望复苏。同时，公司亦积极发展三元锂电，2019年将有望实现高镍软包电池投产。公司2018年电池装机量3.1GWh，紧随宁德时代和比亚迪，国内排名第三，配套北汽、江淮、安凯、奇瑞、宇通等优质客户，且目前已基本确定2019年大部分销售订单。公司拟投入15亿元建立南京15GWh、庐江2GWh动力锂离子电池产能，以应对未来动力电池需求放量，充分享受行业红利。
        ▍风险因素：采购合同落地不及预期；动力电池需求增长不及预期；新能源汽车补贴退坡幅度过大等。
        ▍投资建议：公司配套世界一流企业博世，有望增强全球化竞争力，加速锂电池产品技术革新，锚定后补贴时代动力电池行业竞争的胜出筹码，打开业绩增长空间。维持公司2018-2020年EPS预测0.81/0.92/0.99元，当前股价对应2019年PE  16X，维持“买入”评级。