▍春节行情：春节假期国际布伦特、WTI  油价61.97  美元/桶、52.71  美元/桶，周环比-1.2%、-4.6%。同期美元指数收于96.64，环比1.1%；美国股指微涨，道指、纳斯达克、标普500  环比0.2%、0.5%、0.1%；欧洲市场跌多涨少，英国、法国、德国主要股指环比0.7%、-1.2%、-2.5%；亚洲市场跌多涨少，日本、韩国、新加坡主要股指环比-2.2%、-1.2%、0.4%。
        ▍行业跟踪：春节期间全球经济增长预期放缓和强势美元打压油价。2  月8  日欧盟委员会将2019  年欧盟27  国经济增速预期从2%下调至1.5%，将2020  年欧盟27  国经济增速预期从1.9%下调至1.8%；英国将2019  年GDP  增幅预期从三个月前预测的1.7%下调为1.2%。此外，美国经济一枝独秀带动美元指数走强。经济前景担忧和美元指数走强共同打压近期油价。
        油价短期盘整后将蓄力反弹。OPEC+国家协议减产计划将在19  年逐渐兑现，1月减产执行率70%左右，沙特表示3  月产量将降至980  万桶，推动执行率超过100%。供需再平衡将支撑油价低位反弹，此外美国对伊朗、委内瑞拉制裁可能导致国际原油出现短期缺口。维持油价中枢为70  美元（brent）的判断，19  年上半年油价回升可期。
        改革提速或持续催化板块表现。19  年中国石化销售公司混改、国家管网公司混改、央企薪酬制度改革、致密气补贴、特别收益金、天然气市场定价体制等改革有望推进和落地，有望成为板块和相关公司股价催化剂。
        油价反弹加改革提速利好石化产业链。油价主线重点关注中国海洋石油（H）、海油工程、中海油服（H）、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化等，关注新潮能源、中油工程、石化油服（H）；改革主线推荐中国石化（A+H），关注昆仑能源等。
        ▍风险因素：OPEC+国家减产不及预期的风险；中美贸易争端等事件对全球需求造成重大冲击的风险；突发事件导致政治博弈超预期的风险。