年初至今板块涨幅前三：北京文化（31.07%）、人民网（28.36%）、亚夏汽车（26.01%）；板块跌幅前三：  大晟文化（  -32.87%）、游久游戏（-29.75%）、华策影视（-25.89%）。
        核心结论：
        影视版块，2019  春节档票房同比微增，观影人次下降，表现不达预期。根据艺恩数据，2019  年春节档实现票房58.3  亿元，同比仅增长1.0%，观影人次1.30  亿，同比下降10.2%。期待中的“史上最强”春节档未尽如人意。科幻题材影片《流浪地球》后发崛起，档期内累计票房11.8  亿元居首。票价跃升、下沉受阻、内容多元化成春节档三大新变化。2019  年春节档平均电影票价达到44.7  元（+12.4%yoy），网出票服务费均价3.45  元（+41.6%yoy）。票价跃升影响高价格敏感度群体观影意愿，档期内二线及以下城市观影人次均出现下滑。《流浪地球》打破以往喜剧称霸的既有局面，表明国内电影市场正走向多元化、成熟化。投资层面，《流浪地球》猫眼票房预测超50  亿元，有望为相关出品方北文、中国电影带来显著业绩增量并提振短期投资情绪；渠道端，持续关注龙头万达电影重组进程，以及港股IMAX  China（受益春节档头部影片热映，春节假期IMAX中国599  家影院票房及观影人次分别同比增长40%和16%）。
        游戏版块，节前第五批游戏版号下发，版号审批工作逐渐进入正常化。第五批获批游戏共95  个，全部为移动端游戏。腾讯的《浪漫玫瑰园》，吉比特的《美食兄妹——海岛餐厅》《异化之地》《子弹军团》《糖糖机场》，恺英网络的《我在三国有座城》和艾格拉斯的《路人超能100》等入列本批名单。自版号重审启动以来，共发放国产游戏版号447  款，单批发放版号数量稳中有增，节奏趋于正常化。但进口游戏版号尚未发放，仍需继续跟踪。从我们跟踪一月游戏板块产品表现来看，三七互娱在《一刀传奇》《斗罗大陆》两款新品带动下流水爆发增长，具备估值修复与流水爆发双重催化；游族网络主要产品表现基本稳定，《权利的游戏》手游1  月安卓封测完成，页游海外已上线；完美世界端转手重磅产品《完美世界》手游版号已正式获批，上线时间临近，预计将对2019  全年流水形成显著贡献；哔哩哔哩《FGO》推出新角色卡流水环比增幅显著，二月开启第二序章有望支撑流水再上新台阶。
        风险提示
        行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。