投资要点：
        投资收益卢略超预期，上调盈利预测，维持增持评级。公司近期公告  2018年业绩预告，实现归母净利润4.50-5.00  亿元，同比增长49.49%～66.11%，符合市场预期，其中非经常性损益金额达9000  万元～1.10  亿元（上年同期为6111  万元）贡献较大。考虑到股权转让产生的投资收益略超预期，根据业绩预告小幅上调2018-2020  年EPS  预测至0.91（+0.06）/1.16（+0.05）/1.41（+0.03）元,维持目标价67.75  元  ,维持增持评级。
        基数效应下半年增速放缓。捷通泰瑞自2017  年6  月份并表,  2018H1  增厚显著，下半年基数效应减弱；大临床主业自2017  年逐季恢复，导致2018H2整体增长基数逐步提高，同时成本有所提升；受益再鼎医药等股权转让收益，公司投资收益大幅增长，利润贡献占比持续提升。预计公司未来数据管理统计业务维持稳定增长；受益创新药订单高景气和提价因素,大临床业务有望延续量价齐升趋；方达医药若实现境外发行，预计一致性评价业务存在一定稀释可能；SMO  业务、投资收益有望等维持迅猛增长趋势。
        中长期受益创新崛起。短期一致性评价、SMO、医疗器械等业务不断贡献新增长点；中期受益本土创新全面兴起，临床业务和投资收益双有望提升；长期来看，公司是为数不多具备IMCT  服务能力的本土CRO  龙头，亚太战略有望持续推进，借创新出海东风进一步打开成长空间。同时公司股权激励计划彰显中长期发展信心。
        催化剂：公司业绩超预期；亚太市场布局持续落地。
        风险提示：监管政策的不确定性；并购整合效果不达预期。