国内1月官方PMI略好于预期但仍连续第二个月处于50以内，经济增速放缓预期继续，需求预期不佳限制有色涨势。镍近期走势强劲，还因为担心巴西淡水河谷镍产量，但巴西矿难影响的铁矿石生产州与实际巴西镍矿主产州并无重叠，市场只是忧虑全面的淡水河谷矿业整顿，当前并无此明显迹象，暂时整理脱离高位。临近春节，镍备货购销两淡。镍铁新产能投产节奏放缓，近期镍铁相对经济性较好，价格较稳定。下游不锈钢需求偏淡，但成本位附近，价格坚挺。因此整体的供需端驱动来看，供应增的消息在消化，主要需求端不锈钢情况目前来看也偏淡，对原料需求也转弱。消息处于真空期，就当前的宏微观共振而言，短期反弹延续性仍受宏观影响波动为主，还有消息炒作，外盘偏强，国内偏弱。
        操作建议：沪镍1905反弹98000元附近有震荡整理，提保之前短多宜获利离场，防止假期波动。短线继续受宏观情绪影响，中线仍受镍铁国内产产能投产节奏影响为主。