公司产品布局全，客户结构优，当前估值已经接近历史最低，建议重点关注。
        ▍公司预计2018  年实现归母净利润7.4-8.0  亿元，基本符合预期。公司由于前期投入较大的汽车电子产品（IBS、EVP）推广不及预期，未能实现年初经营目标；公司预计2018  年实现归母净利润7.4  至8.0  亿元，同增0.62%-8.48%，基本符合市场预期。
        ▍轻量化业务发力，贡献业绩增量。2018  年，公司完成四川福多纳和浙江家力的整合，两个子公司预计全年贡献营收7  亿元及净利润5000  万元。公司轻量化板块主要客户为吉利和比亚迪，此外沃尔沃、特斯拉和蔚来等整车厂的新项目也陆续开始放量，2018H1  锻铝控制臂产品销售额5.9  亿元，同增278%。未来，公司计划通过产品性价比优势不断拓展客户渠道，预计底盘轻量化业务还将继续保持高速增长。
        ▍EVP  业务快速增长，IBS  有望2020  年投放。2018  年上半年，公司EVP（电子真空泵）产品快速放量，营收同比+31%，预计未来两年仍将维持30%的同比增速。2019  年公司将量产下一代独立泵，主要面对纯电动和混动等新能源车型。此外，公司新一代智能刹车系统（IBS）研发完成，各方面性能均有较大提升，且在原有单纯ABS和ESP电控功能的基础上，融合了能量回收功能。IBS  新产品预计于2020年投放市场，主要面对自主品牌客户。
        ▍风险因素：车市销量不及预期，吉利销量不及预期，新产品推广不及预期。
        ▍投资建议：考虑下游行业景气下行对于零部件企业量、价的压力，下调公司2018-2020  年EPS  预测至1.06/1.07/1.19  元（原预测1.13/1.26/1.44  元），当前股价14.13  元，对应PE  分为13/13/12  倍。公司原有业务稳健，轻量化业务快速增长，汽车电子业务布局领先，待下游需求回暖，将具有明显业绩弹性；当前估值已经处于历史低位，预期增长空间显著，维持“买入”评级。