公司磁微粒化学发光保持快速增长，流水线、微生物质谱两大新品稳步推进，高强度研发助力新品持续推出，参股海外创新公司，不断丰富产品线，竞争优势不断提升，维持2018-2020  年EPS  预测1.36/1.76/2.32  元，维持目标价65.12  元，维持增持评级。
        业绩增长稳健，整体符合预期。公司公告2018  年业绩预告，预计全年实现收入18.20-20.30  亿元（+30%-45%），归母净利润5.36-6.03  亿元（+20%-35%），扣非归母净利润4.97-5.59  亿元（+20%-35%），我们预计实际增速区间居中，整体业绩符合预期。
        整体经营趋势向上。预计2018  年磁微粒发光有望在高基数上延续45+%高增长。100  速小型发光仪器已于2019  年1  月正式获批，上市销售后有望进一步下沉渠道，抢占基层市场。微生物质谱仪2018  年下半年正式销售，第一条流水线已经完成装机，2019  年两大战略新品稳步推进，未来有望带来较高业绩弹性。公司高强度研发助力新品持续推出，同时通过参股芬兰创新企业，布局分子诊断POCT  业务，进一步丰富产品线。
        行业政策相对友好，国产替代空间广阔。化学发光行业空间大（存量超200  亿）、增速高（行业增速20%+）、国产化率低（进口份额超过80%），是IVD  行业未来5  年的黄金赛道，目前IVD  全国集采降价压力较小，且医保控费和检验降价趋势下，进口替代进程有望进一步加速。公司先发优势和技术优势显著，有望率先享受行业扩容+国产替代红利。
        风险提示：终端耗材价格进一步下降；新品推广进度低于预期。