近年来公司呈现一定的净利润压力，主要因为上市以来公司大力投入航空航天领域相关产品，带来的研发投入和利息费用等对公司利润表现造成了负面的影响。随着新产品趋于成熟和放量，2019  年有望迎来拐点。
        “两机”相关产品开始放量，逐步兑现产业升级的发展蓝图：公司持续主攻航空发动机、燃气轮机先进材料和核心零部件，先后引进了一整套行业先进设备组成的航空产品生产线。目前新业务板块已取得多项初步成果，多种航天发动机高温部件批量交付，燃气轮机定向叶片通过客户验收投入小批量生产。根据年报披露，2017  年，公司航空航天新材料及零部件实现营业收入46.5  百万元，同比增长97%，毛利率41%，同比提高了9个百分点。该业务发展潜力大，盈利能力强，构成公司中长期看点。
        盈利预测和投资建议：暂不考虑非公开发行股票的影响，预计2018~2020年，  公司营业收入分别为1,619/1,870/2,202  百万元，EPS  分别为0.19/0.33/0.48  元/股，按最新收盘价计算对应PE  分别为43X/28X/19X。考虑到公司是高端零部件制造领先企业，传统业务受益下游需求复苏、而新业务增长空间可观，未来两年净利润复合增速预计可达60%，结合可比公司的估值情况，我们认为给与公司相对于未来两年净利润复合增速0.6倍的PEG  估值相对合理，即对应2019  年净利润36X  PE，对应合理价值为11.74  元/股，维持买入评级。
        风险提示：需求下滑风险；出口贸易风险；汇率波动风险；折旧摊销费用和存货计提增加风险；新业务进展低于预期风险。